СЕГОДНЯ

ОФЗ и налоги. Минфин сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ 25073, 25074 и 25075 на 65 млрд руб. Уплата налога на прибыль за июнь снизит объем ликвидности в банковской системе, что вместе с размещением ОФЗ дополнительно ограничит интерес к корпоративным облигациям.

Сегодня бюджетная комиссия во главе с премьером Владимиром Путиным утвердит основные параметры федерального бюджета на ближайшие три года. Интерес будет направлен как на динамику расходов на ближайшие 3 года (предполагается их увеличение на 10-16% по сравнению с законом о бюджете на период до 2013 г.), так и на стратегию финансирования дефицита, в т.ч. использование приватизации крупных пакетов госкомпании.

На внешнем рынке выходят данные по заказам на товары длительного пользования в США за июнь. Ожидается рост показателя на 1% после снижения на 0.6% в мае. В конце дня ФРС публикует свой доклад о состоянии экономики США (бежевая книга).

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Лето... На внутреннем рынке обороты торгов остаются низкими на фоне сезона отпусков, дополнительно к снижению оборотов торгов привел периода налоговых платежей.

...не помешало удачному размещению ЛОКО-банка. На первичном рынке ЛОКО-банк определил ставку первого купона по облигациям 5-й серии в размере 9.25% годовых по итогам book building. Первоначально индикативная ставка купона была объявлена в диапазоне 9.5-10% годовых. Напомним, что объем эмиссии составил 2.5 млрд рублей с годовой офертой и сроком обращения 5 лет.

Внешний рынок

Аукцион по размещению UST2 прошел сильно - спрос превысил предложения в 3.33 раза, что превышает среднее значение за последний год 3.1х по данным Bloomberg. Сегодня предстоит размещение UST5 на сумму $37 млрд.

В целом вчера доходность казначейских облигаций США подросла на фоне разнонаправленной статистики. Индекс производственной активности, который рассчитывает ФРБ Ричмонда, понизился в июле меньше, чем ожидалось – до 16 пунктов против 23 в июне, тогда как ожидалось снижение до 12 п. Доверие потребителей, однако, ухудшилось больше, чем ожидалось и индекс рассчитываемый Conference Board упал до минимума за последние 3 месяцев.

В российском сегменте Сбербанк вчера успешно доразместил еврооблигации с погашением в 2015 г. на $500 млн со спрэдом к среднерыночным свопам 320 б.п. Напомним, что доходность выпуска на момент размещения в начале июля соответствовала спрэду в 345 базисных пунктов к среднерыночным свопам, а изначально ориентир доходности был объявлен в районе 350 б.п. к среднерыночным свопам.