СКОРО

Статистика по payrolls может оказаться несколько хуже прогнозов. Данные института ADP свидетельствуют о меньшем приросте числа новых рабочих мест в марте по сравнению с февральскими приростом. По данным ADP, число занятых е производственном секторе США увеличилось на 158 тыс., тогда как в феврале прирост составил 237 тыс.

Минфин РФ планирует со второго полугодия 2013 года предлагать на депозитных аукционах не только рублевые средства, но и валюту (в т.ч. поступившую в уплату налогов по экспорту), сообщил министр финансов РФ Антон Силуанов.

Новые размещения:

РЖД планируют выпуск дебютных еврооблигаций в евро. Встречи с инвесторами перед размещением первого выпуска в евро начнутся 8 апреля.

Металлоинвест (ВВ-/Ва3/ВВ-) может в апреле разместить еврооблигации индикативного объема. Встречи с инвесторами пройдут в США и Европе с 5 апреля. Планируется, что выпуск будет номинирован в долларах США и будет размещаться по правилу 144A/RegS.

УБРиР (В/–/--) на следующей неделе с 10 по 17 апреля проведет book building бондов серии БО-05 на 2 млрд руб. Техническое размещение бондов по открытой подписке на ФБ ММВБ запланировано на 19 апреля. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 11.15– 11.65% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в 11.46–11.99% годовых.

РТК-Лизинг открыл книгу заявок на бонды серии БО-02 объемом 2 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 12.25–12.75% годовых, что соответствует доходности к 1.5-годовой оферте в размере 12.63–13.16% годовых.

Группа ЛСР планирует в апреле разместить облигации серии БО-04 на 3 млрд руб. Амортизация долга предусматривает погашение 33.3% от номинала в дату окончания 4 купонного периода, 33.3% – на дату окончания 5 купонного периода, 33.4% - в дату окончания 6 купонного периода. Дюрация займа составляет 2.25–2.26 года. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 10.5–10.75%, доходность к погашению 10.78–11.04%.

СЕГОДНЯ

Банк Японии увеличил объемы и срочность покупаемых активов. Для прекращения дефляции ЦБ Японии объявил о переходе на покупку долгосрочных активов, а также увеличил объем программы до 7 трлн иен в месяц ($74 млрд). Кроме того, Банк Японии временно снял ограничение на объем гособлигаций, которые могут находиться на его балансе, и установил временной горизонт в 2 года для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Заседание ЕЦБ и Банка Англии по ставкам. Изменение ставок не ожидается, но с учетом некоторого ухудшения макроэкономических параметров, ЕЦБ может ухудшить свою оценку развития экономики.

Росказначейство 4 апреля проведет размещение на 2-недельные депозиты до 70 млрд руб. Минимальная процентная ставка для обоих аукционов установлена в размере 6% годовых.

РЖД сегодня закроет книгу заявок на приобретение облигаций 28-й серии объемом 20 млрд руб. Техническое размещение пройдет 9 апреля на ММВБ. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 8.25–8.5% годовых, что соответствует доходности к 7-летней оферте в размере 8.42–8.68% годовых. Ориентир предполагает спред к ОФЗ 135 б.п. по верхней границе. Именно с таким спредом торгуются на текущий момент 5-летние облигаций РЖД, поэтому мы ожидаем, что размещение пройдет по верхней границе ориентира.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Глава Банка России Сергей Игнатьев заявил, что ЦБ РФ может снизить базовые ставки до достижения целевого ориентира по инфляции в 5–6% при появлении тенденции к снижению инфляции. При принятии решения по ставкам Банк России будет смотреть не только на инфляцию, но и на индекс промпроизводства, инвестиции, платежный баланс и валютный курс. Однако, С.Игнатьев отметил, что пока не наблюдается тенденции к снижению инфляции.

Мы ожидаем снижение темпов инфляции за год до 7% в июне с последующим замедлением до 6.5% в декабре. Снижение основных ставок ранее мы ожидали в летние месяцы, но с учетом последнего заявления Банка России, снижение может произойти уже в мае.

ЦБ РФ по-прежнему намерен добиться снижения инфляции по итогам 2013 г. до уровня не выше 6%. Конечно, есть краткосрочные факторы инфляции вне контроля ЦБ, например, плохой урожай. Тем не менее, задача вполне реальная, заявил глава ЦБ РФ С. Игнатьев.

Аукционы ОФЗ: Минфин разместил чуть больше половины планируемого объема

Минфин разместил только 38% предложенного объема 5-летних ОФЗ. Средневзвешенная доходность ОФЗ 25081 на аукционе составила 6.33% годовых при ориентире Минфина 6.29 –6.34% годовых. Всего было продано бумаг на сумму 7.6 млрд руб. по номиналу при спросе по верхней границе установленного диапазона доходности 7.6 млрд руб. и объеме предложения 20 млрд руб.

Объем спроса 10-летних ОФЗ соответствовал объему предложения в 10 млрд руб. Средневзвешенная доходность ОФЗ 26211 на аукционе сложилась на уровне 7.12% годовых Объявленный Минфином ориентир доходности при размещении на аукционе ОФЗ серии 26211 составлял 7.08–7.13% годовых.

Внешний рынок

Бегство в treasuries наблюдалось вчера, после того как данные института ADP засвидетельствовали замедление роста занятости в США, а статистика по сектору услуг в США также не оправдала чрезмерно оптимистичных ожиданий. ISM Non-manufacturing в марте составил 54.4 пунктов против 56 в феврале и прогноза в Bloomberg 55.5 пунктов. Значения выше 50 б.п. свидетельствуют о росе активности, тем самым рост несколько замедлился.

По итогам дня доходность 10-летних UST упала на 5 б.п., до 1.81%, тогда как нефть Вrent подешевела на 3.2%, до $107.1 за брл (ниже MA200).