СКОРО

Во вторник Минфин предложит банкам 80 млрд руб. на 85 дней. Минфин 25 октября проведет аукцион по размещению бюджетных средств на депозитах со сроком 85 дней под минимальную ставку 6.6% годовых. Дата возврата депозитов – 18 января 2012 года. Объем депозитов, который Минфин планирует разместить (80 млрд руб.), несколько превышает сумму, которую банки должны вернуть Минфину на следующей неделе (65 млрд руб.). С учетом относительно длинного срока депозита, спрос будет высоким и ставки вновь будут в районе 7.4–7.6% годовых.

Среди остальных событий недели напомним, что обратный выкуп облигаций Москвы (выпуски 39, 49, 53, 56) пройдет во вторник. Также во вторник пройдет уплата НДПИ – отток ликвидности оценивается нами на уровне около 200 млрд руб. В конце недели компании перечислят налог на прибыль, а также в пятницу ожидается заседание Банка России по ставкам.

СЕГОДНЯ

Сегодня ждем небольшое повышение котировок ликвидных ОФЗ и выпусков облигаций в первом эшелоне, так как укрепление может повысить интерес иностранных инвесторов к внутреннему долговому рынку. Рубль сегодня укрепился на 26 коп. к корзине, до 36.27 руб., следом за дорожающей нефтью и евро. Объем торгов на долговом рынке, однако, останется низким до конца периода налоговых платежей.

ВЧЕРА

Внешний рынок

На встрече глав европейских стран идея Франции о превращении EFSF в банк, и тем самым идея увеличения возможности выкупа бумаг за счет средств ЕЦБ, не нашла поддержки. Каким образом будет увеличен объем фонда финансовой стабильности в Европе, пока не согласовано. Ранее в пятницу сообщалось (в частности в Bloomberg), что европейские власти могут задействовать до 940 миллиардов евро ($1.3 триллиона) для борьбы с долговым кризисом. Предварительный план предполагал объединение временного и постоянного фондов, а также отмену потолка антикризисных расходов. Окончательный вариант мер ожидается на саммите лидеров Евросоюза, который должен состояться 23 октября. Одновременно, лидеры Германии и Франции призвали Италию принимать более жесткие меры по снижению дефицита бюджета, и быстрее сокращать госдолг, который теперь равняется примерно 120% к ВВП.

Крупным банкам в Европе придется увеличить капитал в общей сложности на 108 млрд евро, согласно неофициальной информации в газете Financial Times. Министры финансов ЕС на выходных согласовали общую схему правил, как будет происходить увеличение капитала.

Внутренний рынок

Ситуация с ликвидностью стабильная благодаря растущему объему РЕПО. Объем РЕПО с ЦБ в пятницу подрос до 305 млрд руб. против 263 млрд руб. в четверг. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков в Банке России сегодня насчитывают 849 млрд руб. (+40 млрд руб. к уровню в пятницу).

ЦБ не видит опасений по нарушению норматива достаточности капитала у банков топ-30… Приближение уровня достаточности капитала к минимальному значению, установленному нормативом ЦБ РФ (10%), наблюдаются у двух десятков российских банков из топ-200, сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Симановский (по информации Интерфакса). При этом, по его словам, среди первой тридцатки банков такая тенденция наблюдается у двух–трех кредитных организаций. При этом А.Симановский добавил, что он не видит опасений по нарушению норматива достаточности капитала у банков топ-30.

...но некоторые банки могут столкнуться с проблемой ликвидности. По словам А. Симановского, стресс-тест ЦБ РФ показал, что некоторые банки могут столкнуться с проблемой ликвидности. В топ-30 наблюдаются единичные случаи. В частности, «речь идет о тех банках, которые в свое время, еще до кризиса, были очень активны на строительном рынке».

Таким образом, результаты стресс-тестов банков в России не вызывают беспокойства. В целом, ЦБ демонстрирует поддержку ликвидности крупнейших банков путем адекватного увеличения лимитов РЕПО и заявленной готовности расширить инструменты ликвидности.