Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Реструктуризация облигаций ТГК-2 может привести к росту премии за риск для компаний III эшелона


[28.08.2013]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня предложит 10-летние ОФЗ на сумму 12.6 млрд руб. Ориентир по доходности ОФЗ 26211 находится в интервале 7.7–7.75% годовых, тогда как в понедельник доходность составила 7.63% годовых. При этом, вчера доходность выпуска увеличилась на 13 б.п., до 7.76% годовых на фоне негативной динамики на рынке ОФЗ. Рост доходности 4–6 летних ОФЗ составил от 10 до 15 б.п., рост доходности в сегменте от 8 до 15 лет был в пределах 10 б.п. На этом фоне маловероятно, что размещение привлечет существенный спрос.

Ликвидность в конце месяца традиционно находится на пониженном уровне. Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ сегодня утром составили 768.7 млрд руб. (+19 млрд руб. за день), остатки на депозитных счетах в Банке России снизились на 30 млрд руб., до 73.8 млрд руб. Сегодня пройдет уплата налога на прибыль организаций.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Рост геополитических рисков привел к увеличению спроса на казначейские облигации США, тогда как основные фондовые индексы упали на 1–3% за день. По информации СМИ, США, Великобритания и Франция готовятся нанести удары по отдельным целям в Сирии в конце текущей недели, при этом несколько информационных агентств сообщило, что начало операции, возможно, состоится уже в четверг. На опасениях о начале военных действии вчера сильно вырос спрос на казначейские облигации США, по итогам дня доходность 10-летних UST упала до 2.71% с 2.279% днем ранее.

Умерено позитивная статистика по Германии осталась практически незамеченной. Индекс доверия германских предпринимателей к экономике страны вырос в августе 2013 года до максимальных с апреля 2012 года 107.5 пункта со 106.2 пункта месяцем ранее, по данным института IFO.

Внутренний рынок

Распродажи облигаций emerging markets вчера не миновали рынка ОФЗ. Рост доходности за день составил от 8 до 15 б.п. по ликвидным выпускам.

Первый звонок?

ТГК-2 сообщила, что намерена реструктурировать бонды на 5 млрд руб. для избежание дефолта. Срок погашения единственного выпуска компании наступает 17 сентября. В этой связи на следующей неделе представители эмитента проведут встречу с держателями облигаций серии БО-01.

Это первый случай реструктуризации после 2009 г. По большому счету компании III эшелона уже мало представлены на рынке облигаций, но для оставшихся случай с ТГК-2 может привести к росту премии за риск.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: