Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Пересмотр прогнозов цен на нефть перед пересмотром бюджета?


[04.04.2012]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СЕГОДНЯ

Минфин сегодня размещает ОФЗ серии 26207 с доходностью 8.1–8.2% годовых. Объем предложения составит до 20 млрд руб. Премия к 9-летним ОФЗ 26205, согласно ориентиру Минфина, составит 30–40 б.п., тогда как, по нашим оценкам, она должна составлять 28–30 б.п. С учетом высокого ориентира по доходности размещение может пройти удачно.

Сегодня ожидается прайсинг по еврооблигациям ВТБ. Ориентир по доходности находится в диапазоне 6–6.10%, по информации Интерфакса. Банк размещает 5-летние облигации в объеме около $1 млрд. По данным Интерфакса, спрос превышает $5 млрд. Объем заимствований ВТБ в текущем году составит $2.5 млрд, что соответствует объему погашения задолженности на этот год, сообщил ранее зампред правления ВТБ Герберт Моос.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Стенограмма FOMC предполагает, что новое QE не просматривается на горизонте. Всего «пара» членов из 12 в составе Комитета по открытым рынкам (FOMC) высказалась 13 марта за дополнительные меры по стимулированию экономики США в случае ухудшения экономических показателей, свидетельствует протокол последнего заседания ФРС, опубликованный вчера. По итогам предыдущего заседания FOMC сторонников нового QE было «несколько».

Таким образом поддержка количественного смягчения уменьшилась, что объясняется позитивной статистикой, и в первую очередь, существенным ростом количества новых рабочих мест. При этом представители ФРС отметили, что американская экономика стала «немного сильнее», но все же не существенно. Поэтому, по их мнению, текущие изменения конъюнктуры пока не дают оснований для пересмотра экономических прогнозов на 2013 и 2014 годы.

По итогам дня доходность UST10 увеличилась на 12 б.п., до 2.3%, в результате снижения вероятности запуска нового QE.

Внутренний рынок

Пересмотр прогнозов цен на нефть перед пересмотром бюджета? Минэкономразвития повысило прогноз среднегодовой цены на нефть марки Urals в 2012 г. до $115 со $100 за баррель по предыдущему прогнозу, заявила министр экономического развития Эльвира Набиуллина. Средняя цена уральской нефти в первом квартале составила $113 за брл.

Мы полагаем, что изменение прогнозов является подготовка к традиционному пересмотру бюджета в начале мая. По нашему мнению, Минфин не будет увеличивать расходов пропорционально увеличению прогноза по нефти. По последним заявлениям министра финансов, федеральный бюджет в 2012 г. может быть исполнен с профицитом против планируемого на этот год дефицита в размере 1.5% ВВП, сообщил вчера министр финансов Антон Силуанов.

Между тем, федеральный бюджет России в марте исполнен с профицитом в размере 125 млрд руб., при этом по итогам I кв. сохраняется дефицит на уровне 120 млрд руб., сообщил А. Силуанов. В начале года перед президентскими выборами объем расходов бюджета был нетипично высоким.

Программа внешних заимствований РФ на 2012 год вряд ли будет увеличена, заявил А. Силуанов. Он также отметил, что РФ не планирует размещать еврооблигации в рублях в текущем году.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов