СКОРО

Банк ДельтаКредит размещает биржевые бонды на 3-5 млрд руб. По бондам объявлена годовая оферта на выкуп бумаг. Ориентир по купону находится в диапазоне 9.25-9.75% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте на уровне 9.46-9.99% годовых.

Если рассматривать как аналог Русфинанс банк, который, как и ДельтаКредит, является 100% дочерним банком французской банковской группы Societe Generale S.A., то ориентир нового выпуска ДелатаКредит банка предлагает премию к Русфинанс серия БО-01 в размере 45-100 б.п. Мы полагаем, что выпуск интересен со ставкой купона от 9.5% годовых.

Отметим, что премия к выпуску Русфинансбанка может сохраниться в связи с большими планами ДелатьКредит по размещениям. В частности, ММВБ в конце марта допустила к торгам в процессе размещения биржевые облигации банка общим объемом 34 млрд рублей. Финансовый директор банка ДельтаКредит Елена Кудлик сообщила агентству Интерфакс в начале февраля, что банк в этом году рассчитывает занять на рынке 25 млрд рублей.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Вчера вновь беспокойство по поводу развития долгового кризиса в еврозоне привело к росту спроса на казначейские облигации США. Доходность 10-летних бумаг упала до 1.43%. При этом, с другой стороны Атлантики, стоимость CDS Испании выросла до рекорда на фоне ожиданий, что регионы страны будут вынуждены обращаться к госбюджету за финансовую помощь. В дополнение, рецессия в стране продолжается. ВВП Испании снизился во втором квартале на 0.4% по сравнению с первым кварталом и на 1% в годовом выражении, по предварительным данным Банка Испании.

Объем долговых обязательств стран еврозоны увеличился в первом квартале 2012 года до рекордного уровня с 1999 г. Долг 17 стран, использующих евро, вырос до 88.2% ВВП в январе-марте с 87.3% ВВП в IV квартале 2011 года, по данным Eurostat.

Максимальный показатель долга наблюдался у Греции – 132.4% ВВП после реструктуризации, в то же время в предыдущем квартале он достигал 165.3% ВВП. Итальянский госдолг увеличился за указанный период до 123.3% ВВП с 120.1% ВВП, а испанский - до 72.1% ВВП с 68.5% ВВП. Для сравнения, госдолг США по итогам 2012 г. прогнозируется на уровне 106.6% ВВП, по оценкам МВФ.