Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Несмотря на перенос IPO, еврооблигации Северстали сегодня дорожают


[11.02.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Статистика и отчетность европейских банков

На следующей неделе внимание инвесторов будет направлено на статистику по США – розничные продажи и данные по притоку капитала выходят во вторник. В Европе внимание сосредоточено на отчетности и планах банков. Barclays публикует свои результаты за 2010 г. во вторник, а в среду ING и Societe Generale. После того как вчера отчетность Credit Suisse и прежде всего очередное снижение прогнозов разочаровали рынок, сегодня также ниже ожидании отчиталась бельгийская Группа KBC.

СЕГОДНЯ

ВТБ разместил 7-летние еврооблигации на $750 млн

ВТБ размещает 7 летние еврооблигации с купоном 6.315% годовых, по информации Bloomberg.

Это дает премию к свопам 322.3 б.п. Ранее сообщалось, что ориентир составляет 312.5–325 базисных пунктов к среднерыночным свопам. Объем выпуска оказался несколько больше, чем ранее заявлялось, и по итогам размещения составил $750 млн, тогда предполагалось, что составит $500 млн. В текущем году банк планирует привлечь на внешнем рынке около $5 млрд.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Северсталь откладывает IPO Nord Gold, что помешает повышению рейтинга. Золотодобывающее подразделение Северстали, Nord Gold N.V., отложило первичное размещение своих акций на Лондонской фондовой бирже ссылаясь на недостаточно благоприятные рыночные условия. В сообщении указано, что золотодобывающая компания продолжит развиваться в составе Северстали.

В преддверии IPO агентство S&P поставило рейтинг Северстали (ВВ-) на пересмотр с возможностью повышения. Предполагалось, что рейтинг будет повышен на одну ступень, если IPO будет успешно проведено, и поступления от него будут способствовать улучшению финансовых показателей. Несмотря на перенос IPO, еврооблигации Северстали сегодня дорожают, и доходность выпуска с погашением в 2017 г. понизилась до минимального уровня с размещения в октябре 6.56% годовых.

МЭР прогнозирует инфляцию в феврале на уровне 1.3%

Это означает, что ведомство не ожидает замедления роста цен. Напомним, что в первую неделю февраля инфляция составила 0.3%. Таким образом, по итогам февраля годовой показатель инфляции выходит выше 10% по итогам месяца, что предполагает отрицательную реальную доходность по широкому спектру бумаг долгового рынка.

ЗВР составили $487 млрд по состоянию на 4 февраля. По нашим оценкам, ЦБ купил валюту на сумму $2.8 млрд с учетом динамики валют в резервах. Это еще раз свидетельствует о притоке капитала в дополнение к сильному торговому балансу. За неделю до 4 февраля Банк России также допустил укрепление рубля на 50 коп.(1.5%) до 34.14 руб. Сегодня впервые с мая прошлого года корзина торгуется ниже 34 руб. Хотя на фоне дорогой нефти есть основания для укрепления рубля, мы полагаем, что ЦБ постарается ограничит укрепление, о чем свидетельствует и статистика за первую неделю февраля.

Внешний рынок

Аукцион по размещению 30-летних казначейских облигации прошел неоднозначно. С одной стороны, купон составил 4.75%, что является максимумом за 3 года, по данным Bloomberg. Спрос однако соответствует среднему уровню, поэтому ничего драматичного вчера на аукционе не произошло. В итоге доходность в длинном конце кривой вечера несколько подросла. Мы ожидаем, что по итогам года доходность по 10-летним облигациям США превысит 4% годовых.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: