СКОРО

Завтра пройдет заседание ЕЦБ по ставкам. Изменение ставки на ожидается, но некоторые участники рынка ждут подготовку к повышению ставок в июле.

ФСК может выйти на долговой рынок в ближайшее время

ФСФР зарегистрировала выпуски и проспект облигаций ФСК 12–20 серий общим объемом 125 млрд руб. По информации Интерфакса, пока компания мониторит ситуацию на рынке, но возможно начнет размещение уже в конце июня. Подтверждение сроков размещения пока нет.

СЕГОДНЯ

Минфин проводит два аукциона ОФЗ общим объемом 40 млрд руб. В частности, Минфин предложит выпуск ОФЗ 26206 с погашением в июне 2017 г. в объеме 20 млрд руб. и выпуск 25079 с погашением в июне 2015 г. также на сумму 20 млрд руб.

Ориентир по доходности ОФЗ 26206 находится в диапазоне 7.65–7.75% годовых, по ОФЗ 25079 – в диапазоне 7.1–7.2% годовых. Ориентиры не предполагают предоставление премии к рынку.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Выступление Бена Бернанке звучало не очень оптимистично. «Экономика по-прежнему работает на уровне, который значительно ниже потенциала», – констатировал он, и следовательно, по его мнению, «стимулирующая монетарная политика по-прежнему нужна». Ранее ФРС ждала, что притормаживание роста в 1 кв. является временным явлением, но пока по многим показателям ускорение откладывается на второе полугодие. По оценкам главы ФРС рост ВВП «разочаровывающее медленный».

Глава ФРС также заявил, что «пока мы не увидим устойчивого создания новых рабочих мест, мы не можем считать подъем экономики по-настоящему прочным». Это, на наш взгляд, можно расценивать как сигнал относительно будущей денежной политики ФРС в случае восстановления прироста payrolls на уровне выше 200 тыс. на протяжении не менее 3 месяцев. Однако плохая статистика по занятости в мае обнулила точку отсчета и начала его заново.

Напомним, что следующее заседание ФРС пройдет 21–22 июня. Мы ожидаем, что после окончания действия QE2 в конце месяца, ФРС будет поддерживать баланс на постоянном уровне (выкупать облигаций в объеме погашаемых бумаг) по меньшей мере до осени.

Внутренний рынок

Минфин РФ вновь обдумывает средства дестимуляции внешних заимствовании для компаний с государственным участием. По словам замминистра финансов РФ Сергей Сторчака, Минфин рассматривает возможность при помощи методов налогообложения дестимулировать заимствования компаний за рубежом в случае необходимости. Также, по его словам, еще одной мерой снижения привлекательности внешних заимствований может стать резервирование. Минфин будет требовать от госкомпании определенную часть привлекаемых ссуд размещать под нулевые процентные ставки на счета в ЦБ.

Мечел по итогам book-building установил ставку купона облигаций 17-й и 18-й серий на 5 млрд рублей каждая в размере 8.4% годовых. Таким образом доходность к 5-летней оферте составляет 8.58% годовых, что идентично с размещением Евраза.

На первичном рынке вчера сбор заявок или планы по размещению обнародовали сразу несколько банков. Банк ДельтаКредит во вторник открыл книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 6-й серии объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона облигаций находится в диапазоне 7.15–7.65% годовых, По 5-летнему выпуску объявлена 3-летняя оферта на досрочный выкуп бумаг.

Московский кредитный банк (МКБ) открыл книгу заявок инвесторов на размещение биржевых облигаций серии БО-05 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона облигаций находится в диапазоне 8.9–9.4% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3 года на уровне 9.1–9.62% годовых.

Западно-Сибирский коммерческий банк (Запсибкомбанк, Тюмень) 24 июня начнет размещение биржевых облигаций серий БО-01 объемом 2 млрд руб.