Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[31.10.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Насыщенная событиями неделя. Во вторник выходит статистика по производственному сектору США (индекс ISM Manufacturing) за октябрь. По консенсус прогнозу в Bloomberg, умеренный рост показателя продолжился, и в октябре индекс составил 52 пункта.

Перед заседаниями ФРС и ЕЦБ, соответственно в среду и в четверг, вряд ли будет существенная реакция на выходящую статистику.

Минфин предложит банкам разместить в депозиты всего 10 млрд руб. Минфин завтра проведет отбор заявок кредитных организаций по размещению 10 млрд руб. временно свободных средств на депозиты под минимальную ставку 6.5% годовых. Бюджетные средства будут размещены в банках на срок до 21 декабря.

Объем предложенных средств существенно меньше того, который банки должны вернуть Минфину с ранее размещенных депозитов (97 млрд руб.).

После уплаты налога на прибыль в пятницу, остатки на корсчетах просели на 79.4 млрд руб., до 545.9 млрд руб. Остатки на депозитах банков понизились на 32.6 млрд руб. и сегодня утром составляют всего 99.6 млрд руб., что свидетельствует об отсутствии избыточной ликвидности. С учетом завершения периода налоговых платежей, мы не ожидаем дальнейшего снижения ликвидности, а возврат средств по депозитам Минфину скорее всего будет компенсирован увеличением перечислений по расходным статьям Минфина.

На ожиданиях увеличения ликвидности, ряд эмитентов объявили планы по размещению облигаций на внутреннем рынке:

Газпром Капитал, SPV-компания Газпрома, в первой половине ноября начнет размещение облигаций на 15 млрд руб. Ориентир ставки купона 3-летних облигаций установлен в диапазоне 7.25–7.75% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте на уровне 7.38–7.9% годовых. Газпром предоставляет поручительство по этим облигациям.

Таким образом, премия к ОФЗ по новому выпуску весьма щедрая, и может составить 113–165 б.п., тогда как по текущим рублевым выпускам она не превышает 25 б.п.

Банк Зенит сегодня откроет книгу заявок на бонды БО-03 объемом 3 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 9–9.25% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте на досрочный выкуп облигаций в диапазоне 9.2–9.46% годовых.

Банк ДельтаКредит 1 ноября начнет сбор заявок на ипотечные бонды 08-ИП на 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 8.2–8.5% годовых, индикатор по доходности к 3-летней оферте на досрочный выкуп – 8.37–8.68% годовых. Техническое размещение на ММВБ намечено на 9 ноября.

Пока без определения конкретных сроков размещения ВТБ Капитал готовит 12 выпусков 10-летних облигаций общим объемом 25 млрд руб. эмитентом выступит дочерняя структура ООО «ВТБ Капитал Финанс». МКБ планирует 2 выпуска облигаций на 8 млрд руб.

Растущее предложение облигаций с щедрыми премиями снижает привлекательность покупок на вторичном рынке.

СЕГОДНЯ

Сегодня Министерство финансов Японии подтвердило факт проведения интервенций, третьих по счету в этом году.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Китай не торопится вкладывать средства в EFSF. Заместитель министра финансов КНР Жу Гуанжао заявил на брифинге, что любые решения об инвестировании средств будут приниматься Пекином после серьезных и детальных обсуждений, после определения системы гарантий и структуры финансовых механизмов, создаваемых EFSF.

Это был один из вариантов расширения объема Европейского фонда финансовой стабильности. Механизмы его увеличения подлежат доработке.

Слабые аукционы итальянских госбумаг. В пятницу Италия привлекла 7.93 млрд евро за счет продажи облигаций четырех выпусков, тем самым объем оказался ниже запланированных 8.5 млрд евро, при этом стоимость заимствования для страны увеличилась. Выпуск облигации с погашением в 2014 г. составил 3.08 млрд евро с доходностью 4.93% годовых против 4.68% годовых на предыдущем аукционе по продаже бумаг с аналогичным сроком обращения, состоявшемся 29 сентября. Италия также разместила бонды с погашением в 2022 г. на 2.98 млрд евро под 6.06% годовых по сравнению с 5.86% на предыдущем аукционе.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: