Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[31.10.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

Внешний долг РФ: Сегодня участники рынка ожидают данные по стоимости рабочей силы и потребительским настроениям. На этой неделе основной акцент будет сделан на состояние рынка труда. Дальнейшее ухудшение ситуации с занятостью будет воспринято как дополнительный аргумент против повышения ставок.
Рублевый долговой рынок: Учитывая значительный объем задолженности банковской системы перед ЦБ маловероятно снижение стоимости 1-дневных ресурсов ниже 5% годовых до конца недели. Дополнительное давление будут оказывать размещения ОФЗ и Газпрома, запланированные на середину недели.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ

Внешнедолговой рынок сохранил стабильный уровень цен на фоне невысокой торговой активности, характерной для понедельника. Российский спред к казначейским облигациям сохранился на уровне 110 б.п.

Данные по экономике США показали снижение ядра ценового дефлятора РСЕ, который является одним из показателей инфляции, однако его значение по прежнему остается выше 2%, на максимальном за последние 4 года уровне. В связи с этим, долгосрочные ожидания по-прежнему пессимистичны.

Сегодня участники рынка ожидают данные по стоимости рабочей силы и потребительским настроениям. На этой неделе основной акцент будет сделан на состояние рынка труда. Дальнейшее ухудшение ситуации с занятостью будет воспринято как дополнительный аргумент против повышения ставок.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Как и ожидалось, рынок рублевого долга на вчерашних торгах оставался под давлением дефицита ликвидности, который пока не ослабевает. Ставки денежного рынка продолжили рост, как и объемы привлечения средств банками через операции РЕПО с ЦБР, превысившие 98 млрд руб. Показатели рублевой ликвидности в настоящее время находятся на минимальном с начала года уровне. Снижение котировок в облигациях 2-го эшелона продолжилось, затронув бумаги машиностроительного и металлургического секторов.

Вчера закончились налоговые выплаты в этом месяце и постепенно ситуация на денежном рынке нормализуется. Однако учитывая значительный объем задолженности банковской системы перед ЦБ снижение ставок МБК будет происходить медленно. Маловероятно снижение стоимости 1-дневных ресурсов ниже 5% годовых до конца недели. Кроме того, банки будут проявлять спрос на дополнительные средства в связи с предстоящими размещениями – ОФЗ (в среду на 9 млрд руб) и Газпрома (в четверг на 10 млрд руб).

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Газпром

Россия

Контакт-центр