Денежный рынок

Ситуация на российском денежном рынке стабилизируется. После крупных налоговых платежей, прошедших в начале текущей недели, стоимость заемных средств на межбанке демонстрировала рост, однако уже вчера ставки по кредитам начали возвращаться в привычный диапазон 6,00-7,00% годовых для банков первого эшелона. По итогам вчерашних торгов на рынке межбанковских кредитов средневзвешенная ставка Miacr overnight закрылась на отметке 6,89% годовых, против 7,44% годовых накануне. Снижение стоимости заемных средств на межбанке проходит на фоне роста общего уровня рублевой ликвидности. Суммарные остатки на счетах Центробанка увеличились относительно предыдущего значения на 8,12% и на утро 31 июля составили 785,6 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 467,7 млрд.руб. и 317,9 млрд.руб. на депозитных счетах. В целом стоит отметить, что уровень рублевой ликвидности за последние два дня увеличился более чем на 120,0 млрд.руб., что несомненно прибавит оптимизма участникам денежного рынка.

Торги на аукционах прямого РЕПО с Банком России также носят сдержанный характер. Объемы привлечений со стороны коммерческих банков остаются в рамках лимита предоставления средств. На вчерашних сессиях коммерческие банки подали заявки на общую сумму 24,0 млрд.руб. при лимите 30,0 млрд.руб. Таким образом, Центробанк удовлетворил весь спрос, предоставив на утреннем аукционе 23,8 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,37% годовых и 0,2 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 8,18% годовых на дневной сессии. На торгах однодневного РЕПО по фиксированной ставке 10,00% годовых объем заключенных сделок составил 1,1 млрд.руб. Сегодня Центробанк снизил на 5,0 млрд.руб. лимит предоставления средств, установив его на отметке 25,0 млрд.руб.

Вчера Минфин опубликовал параметры предстоящего во вторник будущей недели аукциона по размещению средств Федерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков. Кредитным организациям будет предложено 100,0 млрд.руб. сроком на три месяца при минимальной ставке 12,00% годовых. Сегодня также Банк России опубликует параметры аукциона беззалогового кредитования, запланированного на понедельник.

Валютный рынок

Ситуация на мировом валютном рынке изменилась в обратную сторону. На рынок вновь вернулись настроения к рисковым позициям. В частности этому способствовало улучшение ситуации на мировых фондовых площадках и обратная коррекция мировых цен на нефть. В завершение недели нефтяные котировки на азиатских торгах продолжили рост прошлой сессии, поднявшись выше $70 за баррель, поскольку инвесторы вновь уверовали в подъем экономики.

Несмотря на слабые статистические данные Минтруда о том, что число новых обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе увеличилось, количество повторно обращающихся все же снизилось. К тому же обозначилась тенденция к снижению среднего числа новых обращений на протяжении более продолжительного отрезка времени - четырех недель. Определенным сдерживающим фактором для единой европейской валюты оказались сделанные Международным валютным фондом рекомендации в сторону ЕЦБ. Фонд похвалил гибкую политику европейского центробанка и "масштабные нетрадиционные меры поддержки уровня ликвидности и кредитования" и призвал ЕЦБ не сворачивать с этого пути. "Учитывая значительный и растущий спад производства и прогнозы, что инфляция будет на очень низком уровне еще некоторое время, необходимо сохранять нынешний подход, пока присутствует дефляционное давление", - говорится в докладе МВФ. Сегодня основное внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных об объемах валового внутреннего продукта в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

Очередной торговый день для рынка федеральных займов проходил на небольших торговых оборотах, незначительно подросли доходности по бумагам ОФЗ 25061 котировки, которой снизились на 0,12%; на другой выпуск ОФЗ 46017 замечался спрос, его котировки выросли на 4,33; с доходностью 10,76% годовых закрылся выпуск ОФЗ 25062. По итогам двух сделок доходность ОФЗ 46018 выросла до 12,13% годовых; на 0,85% подросли облигации ОФЗ 25059.

На внешних рынках рост котировок показали бумаги российского внешнего долга Russia 30, доходность которого в течение вчерашнего торгового дня подросла на 10 пунктов до отметки 7,431%; доходность бразильских государственных десятилетних бумаг закрепилась на уровне 4,968% незначительно снизившись относительно предыдущего закрытия. Американские государственные бумаги торговались разнонаправлено - двухлетние, пятилетние и шестимесячные выпуски показали несущественный рост доходности в пределах одного пункта; спрос преобладал на более длинные выпуски их доходность в среднем снизилась на 5 пунктов, тридцатилетние бумаги закрылись с доходностью 4,413% снизившись на 9 пунктов от прошлого закрытия; казначейские десятилетние билеты США показали рост котировок их доходность подошла к границе 3,612%. Спрэд тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 сузился на 5 пунктов до уровня 382 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке в полном объеме (5 млрд. рублей) разместились бумаги четвертой серии Мечела, ставка первого купона была установлена на уровне 19% годовых, всего было заключено 8 сделок, основная часть выпуска пойдет на рефинансирование долга, срок обращение выпуска составляет 7 лет.

Вторичный рынок

Несмотря на снижающий курс рубля спрос на бумаги первоклассных эмитентов все ещѐ сохраняется, преимущественно покупаются облигации нефтегазодобывающих компаний и бумаги государственного монополиста РЖД, кроме того участники рынка стали присматриваться к облигациям второго эшелона (в частности к выпускам телекоммуникационного сектора МТС и Вымпелкома). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 60,5 млрд. рублей, из которых 15,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5 млрд. рублей - на размещения, 40,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции долговых бумаг Москомзайма преобладал сдержанный характер торгов, 59-ый и 61-ый выпуски изменения доходности не показали, на меньшем объеме покупки проходили в бумагах 38-го и 44-го выпусков. В секции субфедеральных выпусков продажи прокатились в восьмом выпуске московской области, покупались бумаги шестого выпуска ярославской области, восьмого республики Коми, третьего ленинградской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики вернулся интерес к биржевым выпускам Лукойла, котировки которых в среднем подросли на 0,30%; покупались так же бумаги третьего выпуска Газпромнефти, второй выпуск ОГК подрос на 0,16%; седьмой займ Газпрома на меньших объемах подрос на 0,49%. В секции связи и транспорта бумаги РЖД за исключением десятого выпуска, показывали рост котировок, хотя объемы торгов были не так высоки. Первый займ Вымпелкома вырос на 0,44%; третий долг МТС на 0,31%. В финансовом секторе незначительный рост был замечен в бумагах пятого и шестого займов банка ВТБ, на 1,03% снизились котировки третьего выпуска банка Зенит.

Точечный интерес к облигациям российского корпоративного долга первого и второго эшелонов, размещение которых было недавно вероятней всего сохранится и сегодня.