Корпоративные и муниципальные облигации

Рынок облигаций оказался под давлением продавцов в ходе вчерашней торговой сессии. События в Китае стали негативным фактором для обстановки на рынках бондов emerging markets, что несколько повысило нервозность инвесторов и на внутренних рынках. Кроме того, рынок ждал выхода протокола последнего заседания ФРС по ставкам, что также стало фактором неопределённости.

В то же время, рынок рублёвого долга по-прежнему не настроен для развития какой-либо сильной тенденции. Высокий уровень ликвидности и низкие процентные ставки позволяют поддерживать большой объём длинных позиций, которые приобретают особую привлекательность в период снижения котировок рынка акций. Хотя серьёзные изменения маловероятны и сегодня, мы ожидаем некоторый рост, который компенсирует вчерашнее падение.

Государственные облигации

Рынок ОФЗ был достаточно спокойным с преобладанием некоторой фиксации прибыли по наиболее длинным бумагам, но агрессивных продаж не было. Cнижение котировок в секторе рублевых госбумаг в первую очередь связано с высокими ценовыми уровнями большинства выпусков, многие из которых находятся на максимальных значениях, в связи с чем участники рынка стараются зафиксировать прибыль. В то же время уровень рублевой ликвидности остается достаточно высоким, ставки денежно-кредитного рынка остаются низкими (около 3% годовых), что по-прежнему оказывает поддержку рынку госдолга. Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизилась на 0,01 процентного пункта - до 112,11% от номинала, объем торгов - 486,541 млн рублей. Серия 46020 с погашением в 2036 году подешевела на 0,08 процентного пункта - до 103,57% от номинала, объем сделок - 798,557 млн рублей. Суммарный объем торгов на вторичном рынке ОФЗ 30 мая составил 2 млрд. 237,125 млн рублей против 925,92 млн рублей в предыдущий торговый день. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД в среду снизилась на 0,01 процентного пункта и составила 6,39% годовых. На рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с серией 04001-7 на общую сумму 12,826 млн рублей, доходность составила 4,5% годовых.