Внутренний рынок

На российском долговом рынке в среду преобладает боковое движение котировок большинства облигаций. Несмотря на благоприятную конъюнктуру – укрепление рубля, достаточная ликвидность и отсутствие значимого негатива «извне» - инвесторы не спешат продолжить покупки на вторичном рынке. Большинство долговых инструментов выглядят «дорогими» для покупки, в связи с чем одни участники начинают неагрессивно фиксировать свои позиции в бумагах второго эшелона, а другие «переносят» свой интерес на первичный рынок, на который с завидной регулярностью выходят эмитенты, привлеченные низкими ставками рынка облигаций.

На середину торгового дня в среду с наибольшими оборотами росли МосОбл-8 (+1,26% от цены открытия), Москва61(+0,78%), СевСт-БО1(+0,68%), Система-3(+0,45%), Москва48(+0,2%), Москва50(+0,2%), МДМ БО-1(+0,15%), ГПБ-1(+0,1%), АИЖК-3(+0,1%). Снижались котировки следующих бумаг – РСХБ-9(-0,04%), Лукойл БО-1(-0,13%), Мечел-4(-0,16%), РЖД-12(-0,2%), Лукойл БО-18(-0,29%), Центртел-5(-0,98%), Газпромнефть-4(-1,07%).

Уровень рублевой ликвидности находится на комфортном уровне. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 34,5 млрд. руб. и составил 967,1 млрд. руб. Ставки денежного рынка незначительно выросли – ставки Mosprime O/N – 4,18%, 1M – 4,22%, 3M – 4,47%. В то же время кривая NDF также выглядит несколько высоко – 1M – 3,65%, 3M – 3,87%, 1Y – 4,4%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,15% до 29,462 руб., евро вырос на 0,37% до 39,743 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,13%, и составил 34,081 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций:

Статистика в среду оказалась в целом разнонаправленной – индекс ипотечного кредитования вырос на 1,3%, а отчет по занятости от ADP за март показал снижение на 23 тыс., в то время как ожидался рост на 40тыс. В четверг ожидается публикация планов Казначейства по объемам ближайшей серии аукционов US Treasuries.

В среду, перед началом торгов в США мы видим снижение доходностей по кривой US Treasuries на слабых данных по рынку труда: UST-2 – 1,024% годовых(-4б.п.), UST-10 – 3,82% годовых(-4б.п.), UST-30 – 4,727% годовых(-2б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны умеренные покупки на фоне «подорожавшей» нефти - Rus-30 подрос на 0,04% до 115,26% от номинала, доходность выпуска составляет 5,018(-3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1б.п. и составляет 119,8.п.