Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку
В среду событием дня стала публикация предварительной оценки ВВП США за IV квартал 2006 года, которая преподнесла участникам рынка массу сюрпризов. Рост экономики США превысил ожидания на фоне умеренных инфляционных процессов. Из двух разных по воздействию на ставки факторов преимущество в глазах инвесторов получил рост экономики, что в итоге привело е смещению кривой доходности вверх.
Согласно представленным данным рост ВВП в IV квартале составил 3,5%, тогда как прогнозировался рост только на 3%. Таким образом в 2006 году ВВП США вырос на 3,4% (3,2% - в 2005 году). В то же время отчет по ВВП содержал и благоприятную для рынка информацию – инфляционные показатели оказались ниже прогнозных уровней. В IV квартале индекс PCE Core вырос на 2,1% против прогнозных 2,2% (в III квартале – также 2,2%). Потенциальный источник инфляционного давления, неоднократно упоминавшийся как в официальных документах ФРС, так и представителями ФРС, рынок труда, также преподнес приятный сюрприз (с точки зрения инфляции). Индекс стоимости рабочей силы вырос на 0,8% по сравнению с ожиданиями на роста на 1,0%.
Сейчас 2-летние облигации торгуются с доходностью 4,99% годовых (+2 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летние – с доходностью 4,89 (+2 б.п.). Доходность 10-летних us-treasuries составляет 4,9% годовых (+3 б.п.), 30-летних – 5% годовых (+2 б.п.).
Решение по ставке и официальный пресс-релиз по итогам заседания ФРС выйдут сегодня в 22:15 мск. В первую очередь опасение рынка вызывает возможность ужесточения текста комментария ФРС после целого ряда сильных данных по экономике США, что могло бы оказать существенное давление на котировки us-treasuries. В тоже время, «волна» крепкой макростатистики охватывала достаточно небольшой период времени (в основном за декабрь плюс часть пересмотренных ноябрьских показателей), а прошлые пресс-релизы ФРС не содержали намеков на снижение учетной ставки. Таким образом вероятность существенного ужесточения тона документа представляется на данном этапе невысокой.
Торги на рынке рублевого долга проходили без четко выраженной тенденции, торговые обороты оставались достаточно высокими. Активно торговался выпуск Мосэнерго-01 с офертой исполнением в сентябре 2009 года, котировки которого выросли на 0,11%, доходность снизилась на 5 б.п. до 7,5% годовых.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |