Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[30.11.2006] Банк Москвы

В четверг внешний долговой рынок получил к размышлению очередную «порцию» макростатистики. Базовый индекс потребительских расходов PCE Core в октябре вырос на 0,2% после такого же роста в сентябре, тогда как ожидался рост только на 0,1%. В годовом выражении рост составил 2,4%. Общий индекс PCE при этом снизился на 0,2%. Таким образом можно констатировать, что снижение цен на энергоносители пока привело только к стабилизации базовых инфляционных показателей. Устойчивого снижения еще не наблюдается, что является дополнительным аргументом в пользу сохранения ставки на текущем уровне дольше, чем ожидает рынок. Умеренно негативный эффект от инфляционных данных для долгового рынка было скомпенсировано более слабыми, чем ожидалось, недельными данными по рынку труда.

Сейчас доходности 2-летних облигаций составляют 4,67% годовых (-2 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,5% (-1 б.п.). 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,51% годовых по доходности (-1 б.п.), 30-летние – на уровне 4,61% годовых (нулевое изменение).

Еврооблигации emerging markets продолжили рост. Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ вырос на 0,16%, EMBI+ спрэд сузился на 2 б.п. до 196 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,32%, EMBI+ Россия сузился на 2 б.п. до 113 б.п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 113,25/113,375 с доходностью 5,63% годовых, спрэд к UST-10 сузился до 112 б.п.

Среди российских корпоративных еврооблигаций мощный рост показали бумаги Газпрома. Напомним, что вчера рейтинговое агентство Standard & Poor’s повысило рейтинг ОАО «Газпром» - на 1 ступень: до «BBB» с «ВВВ-», ранее помещенный в список CreditWatch с позитивным прогнозом в связи с переоценкой влияния государства на компанию. Это стало известно уже вечером, и реакцию рынка можно было увидеть только сегодня. Котировки Газпрома – 2034 выросли на 1,12%, доходность снизилась на 7 б.п. до 6,44% годовых. Газпром – 2009 вырос на 0,5%, доходность снизилась до 5,38% годовых (-19 б.п.).

На внутреннем долговом рынке единой тенденции в движении котировок не сложилось. В секторе госбумаг большинство облигаций закрылось в плюсе. Лидером по торговым оборотам корпоративного сектора стал вышедший сегодня в обращение 1-й выпуск ОГК-5 торговавшийся на уровнях 99,95 – 100% от номинала с доходностью к 3-летней оферте около 7,65% годовых. При размещении (5 октября) доходность составила 7,66% годовых, спрэд к ОФЗ – 160 б.п. С начала октября доходности ОФЗ повысились, и на сегодняшних торгах спрэд облигаций ОГК-5 к ОФЗ сузился до 140 б.п. Таким образом чистая премия составила около 20 б.п.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр