Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[30.07.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарии и прогнозы:

Внешний долг РФ:

На американском долговом рынке после роста потребительской уверенности настроения инвесторов улучшились, что привело к продажам КО США и ралли на рынке акций.

Внутренний долг РФ:

На российском рынке инвесторы сокращали позиции в бумагах 1-го эщелона. Ощущалось серьезное давление на выпуски Мособласти после прайсинга доразмещения Мособласти-8 на 9 млрд руб.

Внешний долг РФ

Вчера на американском долговом рынке настроения инвесторов несколько улучшились на фоне сразу нескольких факторов. Одним из основных событий, предопределившим ралли на рынке акций стало публикация уровеня потребительской уверенности, который неожиданно вырос до 51.9 б.п. при прогнозе 50.1 б.п.стал. Цены на жилье S&P/CS хоть и показали отрицательную динамику относительно предыдущего месяца, но оказались лучше пессимистичных прогнозов аналитиков.

На рост доходностей КО США оказывали давление также фондовые индексы, которые прибавили почти 2.4% благодаря банковскому сектору и снижению цен на нефть до $122. Акции ведущих инвестбанков выросли после сообщения о продаже долговых инструментов с обеспечением номиналом $30.6 млрд руб инвестфонду Lone Star из расчета $0.22 на каждый вложенный доллар. В свою очередь, снижение цен на нефть стало следствием значительного укрепление доллара с 1.575/евро до 1.56/евро, а также сокращением на 4.3% спроса на нефтепродукты в США в мае.

На развивающихся рынка настроение немного улучшилось, благодаря чему инвесторы были настроены продавать CDS. На российском рынке ощущалось особое давление в бумагах металлургического сектора из-за последних событий с Мечелом, и в целом неясной ситуацией с другими компаниями этого сектора.

С точки зрения технического анализа в краткросрочном периоде после достижения S&P двойного дна (double bottom), сегодня мы также можем увидеть рост фондовых индексов.

Основным событием, которое предопределит движение котировок КО США, станет публикация в четверг данных по количеству новых рабочих мест. Сегодня же выходит ряд интересной статистики (данные по ВВП и личное потребление за 2Кв08), которая в краткосрочном периоде может повлиять на котировки КО США до выхода Payrolls.

Рынок рублевых облигаций

На российском долговом рынке инвесторы продолжают продавать бумаги 1-го эшелона (Газпром, Лукойл, РЖД, ФСК-4) при интересе к бумагам 2-го эшелона (УРСА-5, ВБД-2). После выхода ориентировочного прайсинга по доразмещению Мособласти-8 в районе 9-75-10.25% годовых ощущалось давление на все обращающиеся выпуски Мособласти.

Ситуация на денежном рынке остается довольно напряженной. Так, объем прямого РЕПО вчера составил более 194 млрд руб., а однодневные ставки пока находятся на уровне выше 7.5% годовых. Текущую потребность в ликвидности при высоких ставках МБК подтверждает состоявшейся аукцион по размещению временно свободных средств, на котором был размещен практически весь объем средств – 18.3 млрд руб. В настоящее время индикатор ликвидности чуть подрос и составляет 650 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: