Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[30.07.2008]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок

На первичном рынке пройдет размещение облигационного займа Промтрактор-Финанс объемом 5 млрд руб. Установленная синдикатом размещения купонная ставка соответствует 12% годовых.

На вторичном рынке мы не ожидаем изменений в текущем тренде. Вместе с тем по мере стабилизации денежного рынка можно ожидать определенных покупок в «коротких» и доходных бумагах второго эшелона.

Внешний рынок

Сегодня на внешнем рынке ожидаются предварительные данные по занятости в США за июль – ADP Employment Report. Данные ADP опережают более полные результаты по занятости, которые выйдут в пятницу. По прогнозам аналитиков опрошенных Bloomberg, по индексу ADP ожидается сокращение занятости на 60 тыс. рабочих мест. В целом индекс занятости ADP и payrolls сильно коррелируют (коэффициент корреляции 0.82 за последние 8 лет), однако в последнее время эти показатели очень существенно расходятся и разница иногда составляет до 190–200 тыс. рабочих мест. Поэтому данный показатель в значительной степени утерял свое влияние и интерес инвесторов будет направлен к данным по ВВП США, которые выходят в четверг, и собственно рayrolls, которые выйдут в пятницу.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Во вторник, 29 июля, негативные настроения на рынке рублевых облигаций сохранились. Объем торгового оборота в корпоративном и муниципальном секторах долгового рынка составил 19.3 млрд руб. против 15.3 млрд руб. в понедельник. Продолжился рост доходности в Мечел-2, в течение торговой сессии доходность выросла на 68 б.п. и составила 13.79% годовых. Очередным кандидатом на дефолт по облигациям, по всей видимости, становится Холдинг МИАН, в адрес управляющей компании которого (ЗАО МИАН) началась процедура банкротства – доходность по выпуску компании подскочила до 308% годовых к оферте намеченной на 9 сентября. Индекс CBI TR 3Y вырос на 0.04% и составил 159.8 пункта, CBI TR 5Y вырос на 0.21% до 158.74 пункта. Индекс RGBI по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня упал на 0.27% и составил 111.28 пункта.

Ситуация на денежном рынке после возникшего дефицита начинает постепенно стабилизироваться. Общий объем средств на корсчетах и депозитах вырос на 65.1 млрд руб. и составил 750.1 млрд руб. Ставки на рынке МБК не превышали 7.0–7.5% годовых. Коммерческие банки продолжили привлекать денежные средств путем участия в аукционах прямого РЕПО – спрос на средства ЦБ второй день находится на высоком уровне и вчера составлял 194.5 млрд руб. Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось отрицательным на уровне 133.8 млрд руб. На этом фоне спросом пользовались даже деньги Минфина – вчера на депозитном аукционе Минфин РФ разместил на депозиты 18.3 млрд руб. в коммерческих банках под средневзвешенную ставку 8.08%. Мы ожидаем снижения ставок денежного рынка к концу текущей - началу следующей недели.

На первичном рынке состоялись аукционы по размещению бумаг Банка Стройкредит-1 на 1 млрд руб. (ставка купона составила 13.25% годовых), Северная Казна-2 на 1.5 млрд руб. (ставка купона - 12.5% годовых), Жилсоципотека-Финанс-3 на 1.5 млрд руб. (ставка купона - 13.9% годовых).

Внешний рынок

Индекс доверия потребителей за июль в США превысил ожидания, что временно в некоторой степени снизило беспокойство инвесторов. Доходность казначейских облигации США по всей кривой днем повышалась весьма существенно, но по итогам дня treasuries прибавили всего 3-4 б.п. по доходности, UST10 закрылась на уровне 4.04%. Отметим, что по компонентам индекса доверия потребителей отмечается стабилизация инфляционных ожиданий в последние 2 месяца, что в некоторой степени ограничивает рост доходности в длинном конце кривой по treasuries, но с другой стороны пока дефицит бюджета США стремительно увеличивается, а это подталкивает доходности вверх.

Вчера стало известно, что Газпромбанк доразместил трехлетние еврооблигации в швейцарских франках на сумму CHF 150 млн с доходностью 6.495% (MS+320 b.p.). Разнее в июле ГПБ разместил еврооблигации на сумму CHF 300 млн с купоном 6.53%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: