Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[30.05.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Сегодня рынок будет малоактивен после длинных выходных и в отсутствие ключевых новостей. Участники рынка ожидают среды, когда будет обнародован протокол заседания ФРС от 10 мая с комментариями, и тон комментариев может пролить свет на вероятность паузы в повышении ставки на июньском заседании.

• Рублевый долговой рынок Сегодня в отсутствие ключевых внешнеэкономических данных рублевый рынок может обратить внимание на динамику валютного рынка, где отмечается укрепление евро.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

В понедельник финансовые рынки США были закрыты в связи с празднованием Дня памяти, а на Лондонской бирже были банковские каникулы. Сегодня рынок будет малоактивен после длинных выходных и в отсутствие ключевых новостей – в США будут опубликованы только индексы, рассчитываемые ФРБ Чикаго и Далласа. Участники рынка ожидают среды, когда будет обнародован протокол заседания ФРС от 10 мая с комментариями, и тон комментариев может пролить свет на вероятность паузы в повышении ставки на июньском заседании. В пятницу выйдут ключевые данные по рынку труда – количеству рабочих мест в экономике и уровню безработицы. Спреды облигаций развивающихся стран продолжат сужение, если из США не поступит тревожных сигналов. Мы по-прежнему считаем справедливым уровень спреда Россия-30 к 10-летним КО США не выше 110 б.п.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В секторе рублевого долга в понедельник наблюдалась консолидация котировок. Отсутствие торгов в США и Великобритании в связи с праздничным днем привело к снижению активности и на внутреннем долговом рынке. Цены большинства выпусков оставались внутри спреда. Сегодня в отсутствие ключевых внешнеэкономических данных рублевый рынок может обратить внимание на динамику валютного рынка, где отмечается укрепление евро. Ситуация с рублевой ликвидностью по-прежнему остается нормальной, период налоговых выплат в конце месяца был благополучно пройден. Соответственно, (1) возобновление ожиданий по укреплению рубля, (2) пересмотр агентством Moody’s рейтингов ряда российских банков и (3) окончание налоговых платежей усилят позитивные настроения на рублевом долговом рынке на этой неделе. Наибольшим потенциалом ценового роста, на наш взгляд, в настоящее время обладает банковский сектор.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

Контакт-центр