Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Повторная оценка ВВП США оказалась лучше предыдущей, спровоцировав дальнейший рост доходностей. Сегодня ожидается выход целого ряда интересных показателей, среди которых следует выделить индекс цен потребительских расходов.

• Внутренний долг РФ: Регистрация отчета о размещении акций Сбербанка разблокирует 230 млрд на его корсчете, поддержав покупателей. В ближайшие дни вероятно усиление ценового роста на фоне возросшей активности.

Внешний долг РФ

Вчера на долговом рынке США продолжился рост доходностей, обусловленный выходом порции свежих статистических данных. Вторая оценка ВВП за IV квартал 2006 г оказалась лучше первоначальных данных и была повышена до 2,5% (ранее – 2,2%). Остальные показатели (индекс цен ВВП ои личное потребление) остались без изменений: 1,7% и 4,2% соответственно. Более оптимистичные данные по экономическому росту оказали дополнительное давление на долговой рынок США, который и так уже несколько дней демонстрировал снижение котировок.
 
Россия-30 в течение дня колебалась вокруг значения 113,5% от номинала, закрывшись по итогам дня с некоторым снижением относительно предыдущей торговой сессии – на уровне 113,56% от номинала, – несмотря на дальнейшее повышение цен на нефть. Российские еврооблигации продолжают следовать за американским  долгом, демонстрируя меньшую волатильность. Спред остался на уровне 100 б.п. Сегодня ожидается выход целого ряда интересных показателей, среди которых следует выделить индекс цен потребительских расходов.

Рынок рублевых облигаций

Несмотря на проводившееся вчера размещение крупного займа КБ Сухого, на вторичном рынке активность также была выше среднего уровня. Порядка 20% сделок было сосредточено в облигациях 1-го эшелона и столько же – прошло по банковским облигациям. Спрос остается сильным, несмотря на отмечашееся вчера повышение ставок overnight до уровня 4-5% годовых.

Сегодня на первичном рынке продолжатся размещения – инвесторам будет предложен 5-летний выпуск облигаций Магнит-2 на 5 млрд руб. Организаторы прогнозируют доходность выпуска к погашению в диапазоне 8,65-8,85% годовых. Данная ставка является вполне адекватной, учитывающей премию за удлиненный срок обращения (1-ый выпуск эмитента с погашением в ноябре 2008 г торгуется под 7,93% годовых).

Наиболее позитивной новостью для инвесторов станет регистрация отчета о размещении акций Сбербанка. Вчера после закрытия рынков ЦБ сообщил данную информацию. Регистрация отчета позволит эмитенту воспользоваться привлеченными средствами (свыше 230 млрд руб), которые до этого момента были заблокированы на его счете в ЦБ. Это будет способствовать дальнейшему снижению ставок денежного рынка и нормализации ситуации с ликвидностью.