Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке российского рублевого долга наблюдалась равнонаправленная динамика котировок при умеренной активности участников торгов. Определенное давление на рынок оказало увеличение спроса на рублевые ресурсы в связи с расчетами в конце месяца, но запас ликвидности, аккумулированной банками в течение предновогоднего периода, позволяет пройти этот период при относительно низких ставках, поэтому ставки МБК хоть и растут, но остаются на вполне комфортных уровнях. Основные обороты по-прежнему проходят в коротких бумагах РСХБ, Газпрома. После включения бумаг ОГК-5 в список А1 на ММВБ их доходность понизилась на 20 б. п. Предложение ощущалось в бумагах ЛУКОЙЛа, небольшое оживление произошло и в некоторых бумагах третьего эшелона, таких как ЦУМ и UTair.

Доходность американских казначейских облигаций постепенно снижается, основной причиной этого является продолжающийся процесс выхода инвесторов из низкорискованных активов и перекладывание в акции на фоне растущих ожиданий относительно дальнейшего сокращения базовой процентной ставки на предстоящем 30 января заседании ФРС США. Доходность UST-10 снизилась до 3,64%. Однако опасения относительно начала рецессии в США сохраняют привлекательность UST, в результате чего их доходности находятся на крайне низких уровнях. На этом фоне котировки российских евробондов существенно не изменились, стабилизировавшись вблизи достигнутых ранее уровней, доходность RUS-30 составила 5,32%, что ниже предыдущего торгового дня на 2 б.п., а спред к базовым активам сократился до 168 б.п.

Сегодня в преддверии выхода решения относительно ставки ФРС ситуация на рынке существенно не изменится и рынок будет находиться в состоянии равновесия.

Государственные облигации

Изменения котировок большинства выпусков облигаций федерального займа во вторник находились в узком диапазоне, инвесторы ожидают итогов заседания Федеральной резервной системы США, в результате чего существенного изменения не произошло. Существенное давление на рынок оказала вышедшая информация о том, что в среду пройдет аукцион по продаже выпуска 26200 в рамках неразмещенного остатка, и часть инвесторов, в основном институциональных, воздержались от активных покупок, предпочтя больше приобрести на аукционе. Кроме того, рядовые инвесторы на фоне резких колебаний на рынке акций пока воздерживаются от активных действий на рынке ОФЗ.

Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году снизилась на 0,07 процентного пункта и составила 110,07% от номинала, объем сделок - 406,354 млн рублей. Котировки ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году сократились на 0,09 процентного пункта - до 101,88% от номинала - при объеме сделок на 130,822 млн рублей. Стоимость ОФЗ 46017 с погашением 2016 году не изменилась - 105,94% от номинала, объем - 37,079 млн рублей. Объем сделок на вторичных торгах рублевого госдолга во вторник составил 1,200 млрд рублей против 1,223 млрд рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 29 января не изменилась и составила 6,40% годовых.