Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[29.11.2007]  Банк "Спурт"    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На FOREX курс евро существенно не изменился по отношению к доллару, составив 1,4828. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок евро-доллар. Внутренний валютный рынок Ни капли ликвидности с валютного рынка… Вот уже который день на торгах ТОМ проходит большой оборот. Вчера объем торгов составил $4,8 млрд. Если раньше высокий оборот служил индикатором интервенций Банка России, то теперь эта связь практически пропала! Мы продолжаем отслеживать ситуацию на валютном рынке. Курс доллара на торгах ТОМ по итогам вчерашнего дня подрос на 10 копеек до 24,3825 рублей.

Денежный рынок Вчера кредитные организации заплатили последний крупный налог – налог на прибыль. Ставки МБК подросли. Индикативная ставка MIACR (overnight) составила 7,98% по сравнению с 7,73% днем ранее. Вчерашний день также примечателен еще несколькими событиями. Во-первых, объем операций прямого РЕПО с Банком России составил рекордную величину – 300 млрд. рублей. Во-вторых, Банк России принял решение о проведении ежедневной сессии прямого РЕПО по ставке 8% годовых на 1 день и по ставке 7% годовых на неделю. Сессии будут проводиться между аукционами прямого РЕПО. На наш взгляд, маловероятно, что кредит по ставке 8% годовых будет пользоваться спросом, ведь банки могут, получить деньги на 2 п.п. дешевле на аукционах. В то же время, недельный кредит под 7%, вероятно, и привлечет чье-то внимание.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Ставка десятилетней ноты за вчерашний день подросла до 4,05% (0,1 п.п.). Рост доходности произошел при достаточно комичных обстоятельствах. Вчера выступил вице-президент ФРС Д. Кон, намекнув на понижение ставки ФРС на декабрьском заседании. Инвесторы при этом, сломя голову, бросились покупать акции, в том числе и за счет продаж Treasuries.

Российские еврооблигации Котировки российских евробондов выросли по итогам вчерашнего дня до 113,31% от номинала (+0,38 п.п.). Спред доходности Russia30 к UST10 сузился до 154 б.п. Мы полагаем, что сегодня цены российских евробондов существенно не изменятся.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Цены на рынке государственных облигаций вчера стабилизировались. При этом в ОФЗ 46017 и ОФЗ 46020 прошли обороты, значительно превышающие среднерыночные – 2,3 и 0,6 млрд. рублей, соответственно. Мы не исключаем, что вчера на торгах мог присутствовать сам регулятор, поддерживая рынок, как он делал это в сентябре и октябре. Если наше предположение верно, то лучшей участи ОФЗ и желать не приходится. Впрочем, даже если это и не так, то сила противостояния рынка высоким ставкам и дефициту ликвидности поражает воображение. Сегодня мы будем особенно пристально следить за рынком – не замаячит ли в стакане скромый бид Банка России?

Корпоративные и субфедеральные облигации Рынок рублевых долгов завершил вчерашний день без единой динамики. Несмотря на то, что многие выпуски стали привлекательны после коррекции, высокие ставки и неспокойный внешний фон препятствовали увеличению инвесторами дюрации своих портфелей. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок рублевых долгов – очередное потепление на западных рынках вряд ли выльется во что-то существенное, пока ставки МБК остаются высокими.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: