Внутренний рынок: снижение ставок поддержало рублевые облигации

Сохранение потребительских цен на прежнем уровне, и в целом фактор низкой инфляции позволили Банку России в очередной раз снизить ключевые процентные ставки на 0,5 п.п. Кроме того, «сокращение разницы в уровнях краткосрочных процентных ставок на внутреннем и внешних рынках будет способствовать снижению привлекательности краткосрочных вложений в российские активы». Тем не менее, отметим, что «привлекательность» carry-trade пока еще сохраняется. Реакция российского долгового рынка оказалась достаточно позитивной – на рынке активизировались покупатели, ценовая динамика выровнялась и стала более нейтральной.

На середину торгового дня в четверг с наибольшими оборотами росли АИЖК-7 (+1,68% от цены закрытия в среду), ТверОбл-8(+0,68%), ГазпромА11(+0,48%), РЖД-10(+0,38%), Москва58(+0,33%), СевСт_БО1(+0,27%), Система-02(+0,27%), Москва54(+0,19%), ГазпромА13(+0,09%), ГахзпромА4(+0,08%), РСХБ-3(+0,07%), ВТБ-Лиз-1(+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг – МТС-4(-0,06%), АИЖК-12(-0,12%), МОЭК-1(-0,16%), МДМ-Банк-5(-0,16%), ЛукойлБО-20(-0,17%), Москва62(-0,32%), ВТБ-5(-0,37%), СЗТ-6(-0,39%), МосОБл-6(-1,05%), АИЖК-8(-2,53%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро четверга вырос на 16,4 млрд. руб. и составил 839 млрд. руб. Ставки денежного рынка продолжают крайне умеренный рост – ставки Mosprime O/N – 6,28%, 1M – 7.37%, 3M – 8.32%. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 7.36%, 3M – 8.82%, 1Y – 7.86%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,18% до 29,21 руб., евро подрос на 0,28% до 43,204 руб. Курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,15%, и составил 35,5 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций: неплохая статистика

Очередной блок макростатистики из США был скорее позитивно воспринят инвесторами. Несмотря на не очень хорошие недельные показатели по первичным заявкам на пособие по безработице (снижение на 1,8% против ожидавшегося снижения на 1,1%) данные по ВВП (роста на 3,5% против прогноза 3,2%) и личным расходам (рост на 3,4% против прогноза 3,1%) оказались позитивными, что может приободрить рынки. С другой стороны мы полагаем, что инвесторы не уверены в вероятности очередного ралли и будут более осторожны в своих оценках и действиях. Так, например, «ложкой дегтя» в четверг может стать отчетность компании «Exxon Mobil» за 3-й квартал, прибыль которой сокращается на протяжении всего года.

В четверг, перед началом торгов в США мы отмечаем незначительную положительную коррекцию по кривой: UST-2 – 0,984% годовых(+4б.п.), UST-10 – 3,46% годовых(+5б.п.), UST-30 – 4,3% годовых(+4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций виден спрос - Rus-30 подрос на 0,28% до 110,13% от номинала, доходность выпуска составляет 5,829% годовых(-6б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 11б.п. и составляет 237 б.п.