Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку


[29.09.2006]  Банк Москвы      Полная версия
В пятницу на рынке рублевого долга наблюдалась разнонаправленная динамика в движении котировок. Значительные торговые обороты по-прежнему обеспечиваются за счет крупных сделок. Один из лидеров активности торгов, 4-й выпуск ЮТК с погашением в декабре 2009 года, прибавил 0,05%. В секторе госбумаг, последние 2 дня демонстрировавшем устойчивый рост, сегодня настроения ухудшились. Большинство ликвидных выпусков закрылось в небольшом минусе.

На аукционе по размещению дебютного выпуска ООО «Метрострой Инвест» объемом 1,5 млрд. руб. очень высокий спрос, проявленный участниками рынка, привел к установлению ставки 1-го купона ниже наших ожиданий – на уровне 8,47% годовых. Это соответствует доходности к 1,5-годовой оферте 8,65% годовых.

На внешнем долговом рынке основное внимание было обращено на макростатистику США, которая, в целом, совпала с ожиданиями экономистов. Ключевой инфляционный показатель, индекс потребительских расходов, в августе вырос на 0,2% против 0,1% в июле, как и прогнозировалось. За годовой период (до августа включительно) базовый РСЕ вырос на 2,5%. Таким образом в годовом выражении этот показатель существенно превышает «комфортный» уровень ФРС и является самым высоким значением с февраля 1995 года. Однако понижательная динамика большинства инфляционных показателей, выходивших за последний месяц, привела к тому, что внимания на это никто уже не обращает. Подавляющее большинство участников рынка уверено, что за время «паузы», которую взяла ФРС для того, чтобы оценить влияние долгого цикла повышения учетной ставки на экономику страны, инфляционное давление снизится. Котировки us-treasuires после публикации данных практически не изменились.

Сейчас доходности 2-летних облигаций составляют 4,68% годовых (+1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,56% годовых (+1 б.п.) 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,62% годовых по доходности (+1 б.п.), 30-летние – на уровне 4,76% (+1 б.п.)

Рынок еврооблигаций emerging markets оставался достаточно стабильным. Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ снизился на 0,03%, EMBI+ спрэд не изменился и составил 206 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,09%, EMBI+ Россия спрэд также не изменился и составил 115 б.п. Сейчас еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 111,563/111,75 с доходностью 5,8% годовых, спрэд к UST-10 составляет 118 б.п.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: