Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[02.10.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ:

Внешний долг РФ: Серьезное давление на развивающиеся рынки окажут неутешительные итоги президентских выборов в Бразилии (ни один из кандидатов не набрал требуемого числа голосов) и победа оппозиции в Венгрии.

Рублевый долговой рынок: Улучшение рублевой ликвидности в начале месяца не приведет к заметному росту котировок, поскольку давление на рынок будут оказывать эмитенты (объем запланирвоанных на эту неделю размещений составляет 29 млрд руб).

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Участники рынка ушли на выходные в настроении неопределенности – цены на нефть и золото продемонстрировали рост, фондовые индексы закрылись с незначительными разнонаправленными изменениями, а на рынке US Treasuries по итогам дня доходности немного подросли.

Российские еврооблигации начинали день на оптимистичной ноте, однако к вечеру динамика американского рынка вызвала снижение котировок. Причиной снижения казначейских облигаций послужило увеличение ценового дефлятора РСЕ и индекса ФРБ Чикаго – данные показали рост цен и экономический рост. При этом спред Россия-30 к 10-летним КО США сузился до 115 б.п. Бумаги Бразилии, Мексики и Турции также снизились в цене вслед за Treasuries, не смотря на позитивные сигналы о снижении инфляции в этих странах.

Участники рынка сосредоточились на ожидании ключевых данных по рынку труда из США, которые будут опубликованы в пятницу на этой неделе. Сегодня будут опубликованы индексы производственной активности и уплаченных цен от агентства ISM, а также расходы на строительство и продажи жилья. Серьезное давление на развивающиеся рынки окажут неутешительные итоги президентских выборов в Бразилии (ни один из кандидатов не набрал требуемого числа голосов) и победа оппозиции в Венгрии.

РЫНОК РУБЛЕВЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

В пятницу настрой инвесторов продолжил улучшаться, что привело к дальнейшему росту спроса. Последний в сентябре аукцион по размещению облигаций Метростроя прошел исключительно удачно для эмитента. Показатель соотношения спроса к предложению оказался максимальным за месяц и составил 2,9. Доходность выпуска по итогам конкурса оказалась почти на 100 б.п. ниже прогнозируемой организатором и составила 8,65% годовых.

До середины месяца налоговых платежей не ожидается и уровень рублевой ликвидности придет в норму. В то же время, в первую неделю месяца объем планируемых размещений составит 29 млрд руб Как следствие, вторичный рынок будет находится под давлением эмитентов. Активизация вторичных торгов вероятна лишь в пятницу по завершении размещений.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

Контакт-центр