Экономические новости

Минэкономразвития скорректировал среднесрочный прогноз по развитию российской экономики на 2012-2015 годы. Так, оценка роста ВВП в 2012 году была повышена до 3,5% с 3,4% ранее. На 2013-2014 годы МЭР понизил прогноз роста экономики на 0,1 п.п. до 3,7 и 4,3% соответственно, в 2015 году – на 0,2 п.п. до 4,5%. Наиболее интересным изменением в прогнозе является принципиальный пересмотр ожиданий по движению капитала. Так, ведомство надеется увидеть приток только в 2014 году, по итогам текущего года запланирован отток в 50-60 млрд. рублей, в 2013 году - нулевой результат по ввозу/вывозу капитала. В результате прогноз по рублю пересмотрен со слабого укрепления на ослабление российской валюты вплоть до 2015 года к уровням 33,70 рублей за доллар. Напомним, ранее ведомство оценивало рубль на уровне 31,5 рублей на 2015 год. Среднегодовой курс рубля в текущем году понижен до 31,3 рублей за доллар с 29,2 рублей, ожидавшихся в апреле.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах на начало сегодняшнего дня составили 733,7 млрд. рублей, депозиты в Банке России – 112,7 млрд. рублей. Вчера на недельном аукционе РЕПО банки привлекли 1258 млрд. рублей, на аукционе овернайт – 384,4 млрд. рублей. В результате задолженность кредитных организаций перед Минфином и Банком России выросла до 2,58 трлн. рублей. С завтрашнего дня мы ожидаем значимый рост уровней ликвидности в секторе. Так, завтра 50 млрд. рублей будет предложено на депозитном аукционе Минфина, еще 40 млрд. рублей – на депозитном аукционе ВЭБа. С начала сентября Минфин начнет возвращать изъятую на налогах ликвидность в виде расходов бюджета, мы ожидаем притока порядка 300-400 млрд. рублей в первую неделю сентября.

Ставки на межбанковском рынке вернулись в диапазон 5,25-5,50% после прохождения налогового периода, как мы и ожидали. Уровень ставок в системе будет оставаться вблизи отметки 5,25% в ближайшие недели по мере расширения ликвидности.

Валютный рынок

Евро торгуется на отметке 1,253, уровень сопротивления 1,258 остается непреодолимым для единой валюты. В целом сохранение бычьего настроя по европейской валюте связано исключительно с ожидания QE3 от ФРС в ближайшее время. Вчера уже второй регион Испании заявил о необходимости обращения за государственной помощью – Каталония объявила, что региону потребуется 5 млрд. евро из фонда по обеспечению дополнительной ликвидностью испанских регионов. Напомним, ранее Валенсия также заявляла о потребности в экстренной ликвидности из-за углубления проблем в региональном бюджете. Объем депозитов в испанских банках продолжает сокращаться – за июль чистый отток составил порядка 80 млрд. евро или 5% от общего объема депозитов. Таким образом, вопрос по обращению страны за международной помощью становится все более и более актуальным. Мы видим сохранение долгосрочного тренда на ослабление европейской валюты, в виду, вероятно, невысокого объема QE3 в случае принятия решения о его запуске в США, при одновременном углублении рецессии в европейском регионе и необходимостью дальнейшей поддержки проблемных стран.

Российский рубль продолжил ослабляться, как мы и ожидали. Бивалютная корзина торгуется на отметке 35,84 рубля, приток рублевой ликвидности с начала месяца и риск очередного затягивания принятия решений в Европе по-прежнему оказывают давление на отечественную валюту.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов преобладал консолидационный характер торгов, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги трехлетнего 77-го выпуска; без изменения доходности торговался 206-й выпуск; в пределах 0,05% подросли котировки однолетнего 68-го и двухлетнего 202-го выпусков. 79-й выпуск закрылся с доходностью 7,13% годовых, что соответствует цене 99,96% от номинала.

На внешних рынках в ходе вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских облигаций продолжила снижение, которое составило полтора пункта, закрепив доходность на уровне 1,637% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 2,749% годовых, показав снижение доходности на один пункт. На рынках emerging markets российские евробонды Russia 30 покупались инвесторами, их доходность снизилась на два пункта до отметки 3,118% годовых; доходность десятилетних бразильских госбондов снизилась на семь пунктов, до границы 2,372% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился на один пункт до отметки 148 пунктов.

Корпоративные облигации

Настроения участников рынка рублевого корпоративного долга не претерпели существенных изменений в ходе вчерашней торговой сессии оставаясь в боковике. В секторе облигационных займов Москвы однолетний 62-й выпуск Москвы показал рост своих котировок на 0,28% отправив доходность выпуска на отметку 7,03% годовых. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот пришелся на бумаги однолетнего седьмого выпуска московской области, доходность которого снизилась до отметки 8,92% годовых, котировки подросли в цене на 1,96%; девятый долг республики Чувашия прибавил порядка 0,29%; шестой выпуск костромской области прибавил по итогам вчерашней торговой сессии 0,20%; на меньшем торговом обороте консолидационный характер торгов показали бумаги десятого выпуска тверской области, восьмого выпуска московской области, восьмого займа республики Чувашия. Среди облигаций металлургического сектора наибольший торговый оборот показали два биржевых выпуска Северстали, котировки которых изменились но незначительно; 21-й и 22-й выпуски Алросы существенного изменения доходности так же не показали; без изменения доходности торговался первый, четвертый долг ЕвразХолдинга; первый выпуск Сибметинвеста подешевел на 0,42%, отправив доходность выпуска к отметке 9,93% годовых; пятый биржевой выпуск НЛМК закрылся на уровне 100,65% от номинала, что соответствует доходности 6,89% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики фиксация прибыли замечалась в бумагах десятого выпуска Газпромнефти, доходность которого закрепилась на границе 9,34% годовых; ростом отметился другой выпуск Газпромнефти - четвёртый, его котировки снизилась на 0,80%, доходность составила 9,06% годовых; восемнадцатый выпуск ФСК ЕЭС прибавил 0,11%, показав на закрытии стоимость 101,45% от номинала. В сегменте облигаций связи и транспорта наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги девятого и одиннадцатого выпусков РЖД, котировки которых закрепились на отрицательной территории; шестой и седьмой выпуски ВымпелКома изменения доходности практически не показали, первый долг ВымпелКома на малом объеме снизился на 0,25%. В финансовом секторе трехлетний девятый выпуск ВЭБа торговался без изменения доходности; четвертый выпуск ВТБ подрос на 1,25%; четвертый биржевой выпуск потерял 0,08%; его же примеру последовал седьмой биржевой займ ВТБ.