Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций

[29.08.2005] Анастасия Залесская, ФК УРАЛСИБ

Прошедшим днем. В пятницу попытки продаж на рынке продолжились и, как и предыдущим днем, попытки эти по большому счету успехом не увенчались. В результате, корпоративный сектор закрылся в небольшом минусе, муниципальные выпуски выросли. Выпуск Евросеть продолжило лихорадить на фоне конфискации правоохранительными органами нелегально ввезенных сотовых трубок. Так, если в пятницу облигации эмитента активно покупали после заявления компании о том, что Евросеть становится официальным импортером телефонов, сегодня направление движение котировок, скорее всего, будет обратным после сообщения об очередном изъятии партии «серых» аппаратов и возможных серьезных проблемах у сотовых компаний.

Значение индекса Uralsib-RDBI равно сегодня 1208,33623(-4,927).

Валютный рынок. Евро пока закрепилось выше нового ценового уровня 1,23, текущее значение – 1,231. Курс рубля – 28,44 руб.

Денежный рынок. Движение на рынке FOREX заставило многие кредитные организации переключить внимание на валютный рынок в надежде на коррекцию евро после стремительного роста европейской валюты в последние дни. Характерно также и самое значительное снижение остатков за последнее время, которые ушли под уровень в 300 млрд руб. и сейчас составляют 264 млрд руб. Ставки overnight – 4,8-5% для банков первого круга. Стоимость коротких денег возросла, однако шансы что конец этого месяца пройдет на умеренно-высоких ставках все еще остаются.

Торговые идеи. Нашими фаворитами остаются выпуски облигаций Адамант (11,41% на 9,6 мес.) и Волга (12,41% на 19,1 мес.). Мы продолжаем рекомендовать на покупку выпуск РусАвтобФин (10,52% на 9,2 мес.), поскольку считаем, что доходность выпуска должна составлять около 9,5%, а значит справедливая цена – 103,25%. Держать выпуски Мечел-СГ, Мечел-ТД, Нутритек, ДжейЭфСи-2, СМАРТС-3.

Сегодня… идея покупки бумаг в конце месяца с целью перепродать облигации дороже на новой волне ликвидности, не даст рынку уйти вниз, даже в случае дальнейшего роста рублевых краткосрочных ставок. Подавляющее число участников сохраняют оптимистичный u1085 настрой и рассчитывают на дальнейший рост котировок.

Среднесрочная перспектива. До кардинальных изменений в цепочке ограниченное предложение – достаточный уровень свободных средств в системе – низкая волатильность на внешних рынках ситуация на рынке рублевых облигаций также не претерпит радикальных изменений. Мы сохраняем оптимистичный взгляд на рынок, поскольку ограниченное предложение на первичном рынке и нестихающий спрос на рублевые облигации позволяют нам рассчитывать на плавный и размеренный сдвиг рынка вниз по доходности.