Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[29.07.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Сегодня будет оказываться давление на бумаги корпоративного сектора на фоне негативной внешней конъюнктуры и последних событий с Мечелом.

Внутренний долг РФ На рублевом рынке преобладают продавцы в 1-ом эшелоне, а также в бумагах энергетического сектора из-за планируемого размещения МОЭКа объемом 6 млрд руб уже в этот четверг.

Внешний долг РФ

Безрисковые активы в США вчера росли в цене на фоне ожиданий выхода слабых макроэкономических данных, в том числе статистики по индексу цен S&P/CaseShiller на жилье за май (прогноз - -16%). Также инвесторы с опасением ожидают данных с рынка труда, которые по прогнозам аналитиков могут показать сокращение числа рабочих мест в экономике США на 75 тыс чел.

Росту спроса на КО США также способствовало заявление МВФ о том, что признаков конца кризиса на рынке жилья пока не видно. А ужесточение условий выдачи кредитов может привести к продолжению замедлению темпов роста в экономике. На этом фоне серьезно снизились бумаги банковского сектора.

По итогам дня доходности 10-летних КО США достигла 4% (-10 б.п.). Помимо финансового сектора снижение фондовых индексов предопределили слабые отчеты Verizon, 2-го по величине игрока на рынке телефонной связи, а также Tyson, крупного производителя куриного мяса.

На российском долговом рынке на бумаги корпоративного сектора оказывалось небольшое давление на фоне негативных настроений в США. CDS развивающихся стран выросли в цене, торгуясь с широким спрэдом. При этом российские CDS открылись этим утром ростом котировок. Сегодня на рынок корпоративных еврооблигаций будет оказывать давление снижение фондовых индексов (DOW - -2.11%) и последние события вокруг Мечела.

Сегодня из важной макроэкономической статистики помимо индекса цен S&P/CaseShiller на жилье за май, публикуется индекс уверенности потребителей в июле.

Рынок рублевых облигаций

Активность на рублевом рынке вчера оказалась на традиционном для понедельника невысоком уровне. На рынке ощущалось давление на бумаги энергетического сектора (ТГК-6, Мосэнерго, ФСК) предстоящего 31 июля размещения дебютного выпуска МОЭКа объемом 6 млрд руб. Также инвесторы сокращали свои позиции в бумагах 1-го эшелона – Газпром-4, Лукойл-4.

Квартальные выплаты налогов не прошли бесследно. Ставки МБК вчера достигали 8-9% годовых, а объем спроса на аукционах прямого РЕПО составил 174.7 мллрд руб. Высокий уровень ставок сохранится как минимум до конца недели. В настоящее время индикатор ликвидности составляет примерно 588 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: