СКОРО

На внешнем рынке в пятницу ожидаются данные по доходам и расходам потребителей, а также индекс PCE за апрель.

В среду, 4 июня, Москомзайм проведет аукцион по размещению 45-го выпуска облигаций г. Москвы объемом 5.6 млрд. руб. ЦБ РФ принял решение в июне выпустить облигации Банка России (ОБР) серии 04006-8 на 250 млрд руб. с погашением 15 декабря 2008 года.

Банк Петрокоммерц на этой неделе начнет маркетинг 3-го выпуска облигаций объемом 5 млрд руб. и 4-го выпуска объемом 3 млрд. руб. Размещение одного из двух займов планируется провести в начале июня.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок

В четверг, 29 мая, состоится размещение муниципальных облигаций Республики Якутия серии 34003 объемом 2.5 млрд. руб. На вторичном рынке мы ожидаем сохранение прежней, нейтральной динамики движения котировок.

Сегодня на внешнем рынке выходят данные по ВВП США за 1 кв. (см. наш комментарий во вчерашнем выпуске).

ВЧЕРА

Ипотечные бумаги могут войти в ломбардный список уже в июне

В последнем номере Вестника Банка России от 28 мая опубликовано Указание Банка России от 29.04.2008 № 2004-У согласно которому отменятся требование о наличии госгарантий по облигациям с ипотечным покрытием для их включения в ломбардный список. В указании N 2004-У также говорится о внесении изменений в указание Банка России N 1482-У о перечне ценных бумаг, входящих в ломбардный список Банка России. В Ломбардный список Банка России включаются облигации с ипотечным покрытием, выпускаемые в соответствии с Федеральным законом "Об ипотечных ценных бумагах". Изменения вступают в силу по истечении 10 дней после дня его публикации, т.е. с 7 июня, и уже к середине лета можно ожидать включение в ломбардный список выпусков ПИА АИЖК, ВИА АИЖК, а также выпуски ГПБ-Ипотека и КБ МИА,4.

Внутренний рынок

В среду, 28 мая, на рынке рублевого долга продолжилась консолидация на текущих уровнях. Торговая активность была невысокой – сдерживающим фактором стали налоговые выплаты и размещения на первичном рынке. Индексы корпоративного сектора ММВБ подросли – CBI TR 3Y на 0.03%, до 159.17 пунктов, а индекс CBI TR 5Y на 0.04%, до 160.07 пунктов. В госсекторе вновь преобладали продажи – индекс RGBI по итогам дня уменьшился на 0.09% и составил 114 пункта.

В связи с продолжающимися налоговыми платежами ликвидность также снизилась. Объем средств на корсчетах и депозитах составил 687.3 млрд. руб., что ниже предыдущего значения на 66 млрд. руб. Ставки денежного рынка немного подросли до 4.0–4.5% годовых. Спрос на аукционах прямого РЕПО был минимальным 5.8 млрд. руб.

На первичном рынке прошли аукционы по размещению бумаг АПК Аркада объемом 1.5 млрд. руб. (ставка купона 15% годовых), бумаги Группы Разгуляй на 3 млрд. руб. (ставка – 11.7% годовых) и Автоваз-БО-3 на сумму 1 млрд. руб. (9.2% годовых). Несмотря на то, что все эмитенты разместились в полном объеме, часть от объемов выпусков приходилось доразмещать уже после окончания аукционов, в режиме переговорных сделок.

Внешние рынки

Данные по заказам на товары длительного пользования превысили прогнозы и показатель без учета транспортных средств за месяц составил +2.5% против прогнозировавшегося снижения на 0.5%. Тем не менее, отметим, что во-первых показатель очень волатилен, а во-вторых без учета заказов на оборонные товары заказы на товары длительного пользования снизились на 0.3% в апреле и на 2.7% к апрелю прошлого года. Данные по заказам дали повод для роста инфляционных ожиданий, и по итогам дня доходность по всей кривой повысилась. Доходность UST10 повысилась на 10 б.п., более существенно повысилась доходность в коротком конце кривой. На аукционе по размещению 2-летних UST ставка купона повысилась на 50 б.п. по сравнению с предыдущим аукционом до 2.62% годовых, что отражает рост инфляционных ожиданий в последнее время.

Российские еврооблигации следом за treasuries также скорректировались в цене до 114.3% от номинала, но спрэд сузился до 138 б.п.