СКОРО

Размещение ВЭБа. По информации Интерфакс со ссылкой на заместителя председателя ВЭБа Сергея Лыкова, Внешэкономбанк в середине мая планирует провести первое размещение валютных облигаций и разместить среди банков бумаги на сумму до $2 млрд. Выпуск облигаций объемом $5 млрд состоит из траншей объемом $1 млрд каждый.

СЕГОДНЯ

День госразмещений. Сегодня на рынок одновременно выходят Минфин с двумя выпусками ОФЗ с общим объемом 20 млрд руб., а также Москомзайм, который размещает выпуски Москва-50 и Москва-58 по 5 млрд руб. каждый. Мы полагаем, что спрос в основном будет сконцентрирован на выпуски Москвы, с учетом рыночной доходности последних (Москва-58 с YTM 15.87%, Москва-50: 16.12% годовых), против 12.4% годовых по ОФЗ 25064.

На внешнем рынке ожидаются итоги заседания ФРС и данные по ВВП США. По консенсус-прогнозам ВВП США за 1-й кв. упал на 4.7% к предыдущему кварталу. Казначейство США сегодня объявит объем treasuries, который будет размещен в следующем квартале.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

На внутреннем рынке ВТБ прошел оферту по выпуску ВТБ-5, выкупив всего 2.5% облигаций на 376 млн. руб. Новый купон в 15% годовых оказался достаточно высоким для сохранения инвестиций в бумагах банка. Для держателей бумаг 5-й серии ХКФ-банка однако, ставка 5–8 купонов 15% оказалось недостаточной и банк выкупил по оферте практически весь выпуск.

В сегменте distressed debt Нутритек предложил держателям своих рублевых облигаций списать 35% долга и отложить погашение займа на три года с капитализацией процентов на протяжении 18 месяцев, сообщает Интерфакс. По словам финансового директорa Нутринвестхолдингa Сергея Соловьевa, в настоящий момент общий долг компании составляет около $190 млн., из которых $100 млн. – два выпуска LPN, $33 млн. – эквивалент рублевых облигаций, а оставшаяся часть задолженности – банковские кредиты Россельхозбанка, HSBC, Юникредита и ВТБ Сингапур. С владельцами LPN также в настоящее время также ведутся переговоры по реструктуризации долга, и условия, предлагаемые владельцам еврооблигаций, будут схожи с условиями, предложенными держателям российских бондов.

В целом в конце месяца ставки на денежном рынке подросли до 10.8% по overnight. В конце месяца традиционно нарастает число технических сделок, поэтому активность торгов на внутреннем долговом рынке ожидаемо подрастет.

Внешний рынок

Вчера индекс доверия потребителей в США вышел неожиданно высоким. Он увеличился до 39.2 п. с 26.9 п., а ожидалось повышение только до 29.7 п. Таким образом индекс оказался на уровне конца прошлого года, но положительная динамика привела к распродажам treasuries – UST10 пробили по доходности 3% и сегодня утром их доходность составляет 3.02%. Более существенному росту доходностей препятствует состояние банков – вчера вновь обсуждались неофициальные результаты стресс-теста, согласно которым крупнейшим банкам США, Citigroup и Bank of America придется вновь привлекать инвестиции в капитал. Напомним, что результаты тестов будут опубликованы 4 мая.