Экономические новости

За предыдущую неделю инфляция в России ускорилась до 0,2%. Таким образом, с 1 по 26 марта рост цен составил 0,5%, с начала года – 1,3%. Такие темпы удорожания продуктов и услуг фактически в три раза ниже прошлогодних. Драйвером роста цен остаются несезонные продовольственные товары, по данным Росстата бензин и стоимость услуг ЖКХ остаются неизменными.

Денежный рынок

Вчера закончился налоговый период марта, на начало сегодняшнего дня свободная ликвидность в секторе остается крайне сжатой – менее 700 млрд. рублей лежит на счетах в ЦБ при спросе на РЕПО ЦБ овернайт более 300 млрд. рублей. В результате структурный дефицит ликвидности в секторе расширился до 470 млрд. (свободные остатки средств на корр. счетах и депозитах в ЦБ за вычетом заимствований у ЦБ и Минфина), что соответствует январским значениям. В ближайшие дни мы ожидаем восстановления ликвидности в секторе благодаря расходам бюджета в первом месяце квартала, аукциону по размещению 40 свободных млрд. ВЭБа, а также от интервенций ЦБ, который покупает порядка 200 млн. долларов ежедневно.

Ставки на межбанковском рынке остаются высокими. MosPrimeRate o/n сегодня составила 5,92% против 5,86% вчера. Мы ожидаем начала восстановление ликвидности в секторе, и, соответственно, снижения интереса к аукционам РЕПО ЦБ и ставок на межбанковском рынке на следующей неделе.

Валютный рынок

На международном валютном рынке евро продолжает дешеветь к доллару США, пара торгуется на отметке 1,329. Вчерашние торги развивались в рамках ожиданий, инфляция в Германии в годовом исчислении несколько снизилась – с 2,5% о 2,3%, что соответствовало консенсус-прогнозу. Заказы на товары длительного пользования в США вышли чуть слабее ожиданий – продемонстрировали рост на 2,2% при консенсусе 3% роста за февраль. В результате евро не смог сопротивляться статистике и корректировался в течение дня. Обсуждение возможностей увеличения фондов поддержки Еврозоны до 900 млрд. долларов на предстоящем саммите инвесторов уже не впечатлило. Ожидания позитивного решения от саммита уже заложено в текущие котировки, в результате евро фактически лишен дополнительных поводов для роста в грядущий weekend. Сегодняшняя статистика по Еврозоне также разочаровала. Индикатор бизнес климата вышел -0,30 при ожиданиях -0,16, также слабее ожиданий вышли промышленные и потребительские ожидания.

Российская валюта продолжает дешеветь, оставаясь под давлением общего негатива на рынках, сторнирующей цены на нефть и решения Банка России о размораживании операций по предоставлению рублевой ликвидности на год. 9 апреля ЦБ обещал провести аукцион прямого РЕПО и ломбардного кредитования сроком на 1 год. В результате, бивалютная корзине торгуется выше отметки 33,70 рублей против 33,60 рублей вчера. В случае ухудшения ситуации на рынке нефти, в частности принятия решения о распечатывании запасов в США или Франции, рубль окажется под еще большим давлением, бивалютная корзина может протестировать отметку 34 рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладали консолидационные настроения, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 26204, котировки которых существенно не изменились, оставшись на отметке 7,53% годовых; однолетний ОФЗ 25076 закрылся с доходностью 6,77% годовых, что соответствует стоимости 100,8% от номинала. В пределах 0,10% подросли котировки 79-го выпуска; на 0,39% снизился длинный шестилетний 205-й выпуск; семь сделок прошло с однолетним 201-м выпуском.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга замечался незначительный рост доходности по всей длине кривой UST; доходности десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 подросли по итогам вчерашней торговой сессии на 1,4 пункта до отметки 2,201% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,309% годовых, показав рост доходности на 0,84 пункта. На рынках emerging markets российские евробонды Russia 30 показали несущественное снижение доходности до уровня 4,131% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на три пункта и составил к концу вчерашней торговой сессии 193 пункта.

Корпоративные облигации

В секции бумаг рублевого корпоративного долга, в течение вчерашнего торгового дня замечалось незначительное изменение котировок в отдельных выпусках. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность остается низкой, наибольший торговый оборот пришелся на 62-й выпуск, доходность которого несущественно снизилась до отметки 111,52% от номинала, что соответствует доходности 7,14% годовых; на малом объеме прошли сделки с 61-м и 64-м выпусками, доходности которого практически не изменились. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций пятый выпуск самарской области снизился на 0,10%; четвертый выпуск самарской области вырос на 1,4%; десятый долг тверской области подешевел на 0,46%; на меньшем объеме покупался четвертый выпуск красноярского края. Среди облигаций металлургического сектора прошли сделки с первым выпуском СУЭК, который снизился на 0,11%; 21-й займ Алросы прибавил 0,15%; первый выпуск Сибметинвеста закрылся незначительным ростом доходности, которая к концу торговой сессии закрепилась на отметке 9,05%; второй биржевой займ Кокса снизился на 0,46%; пятый выпуск Мечела снизился на 0,25%; 22-й выпуск Алросы существенного изменения доходности не показал. В секции бумаг нефти, газа и энергетики восьмой выпуск Газпромнефти прибавил 2,18%; 18-й выпуск ФСК ЕЭС изменения доходности не показал; первый долг Русгидро закрылся небольшим ростом доходности; пятый биржевой займ Газпромнефти закрылся с доходностью 7,61% годовых, не показав существенного изменения; на меньшем объеме подросли котировки десятого выпуска ФСК ЕЭС; 15-й займа ФСК ЕЭС снизился на 0,4%. В сегменте облигаций связи и транспорта 11-й выпуск РЖД подрос на 0,22%; первый долг ВымпелКома закрылся незначительным ростом доходности; несущественное проявление спроса замечалось на бумаги третьего и пятого выпусков ВымпелКома; фиксировали прибыль в бумагах первого и третьего выпусков Теле2, котировки которых снизились в пределах 1%. В финансовом секторе восьмой долг ВЭБа снизился на 1,47%; шестой биржевой выпуск ВТБ изменения доходности не показал; с доходность 7,46% годовых закрылся пятый биржевой выпуск Россельхозбанка; третий и девятый выпуски Россельхозбанка изменения доходности практически не показали; четвертый биржевой выпуск Газпромбанка закрылся с доходностью 7,95% годовых, что соответствует стоимости 100,48% от номинала. В секторе розничной торговли четвертый выпуск ИКС 5 подрос на малом объеме на 0,15%; прошли сделки с четвертым и пятым биржевыми выпусками Магнита, котировки которых закрепились на отрицательной территории.