Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Американский долговой рынок консолидировался в ожидании заседания ФРС. Участники рынка ждут снижения ключевой ставки на 50 б.п. – любой другой исход будет, скорее всего, воспринят как разочаровывающий.

Внутренний долг РФ Активность ушла и с рынка рублевого долга – инвесторы внимательно следят за внешнедолговым сегментом.

Внешний долг РФ

Вчера американский долговой рынок остался практически без изменений. Мы увидели сбалансированность действия двух факторов. С одной стороны, негативная цифра по продажам домов на первичном рынке – показатель упал на 4,7% при прогнозе нулевого роста, что ярко свидетельствует о продолжающемся кризисе на рынке жилья. С другой стороны, фондовые индексы продемонстрировали рост в пределах 1-2%. Участники рынка предпочитают занять выжидательную позицию перед бурной средой – заседание ФРС и ряд важных статистических данных предоставят много пищи для размышлений.

Россия-30 немного подросла, что вместе с небольшой коррекцией американского долгового рынка дало сужение спреда до 173 б.п. 5- летний CDS продолжают потихоньку откупать в преддверии возможных неожиданных решений со стороны американских монетарных органов власти. Сегодня нам будут интересны данные по заказам на товары длительного пользования и индекс цен на жилье S&P/CS.

Рынок рублевых облигаций

Интерес инвесторов к ликвидным выпускам высоконадежных эмитентов сохраняется – заметно желание увеличить позиции, однако пока осторожность берет верх. Уровни достаточно привлекательны для вложений. Тем не менее, учитывая сложную ситуацию на внешнедолговых рынках, надо брать в расчет возможность дальнейшего снижения цен. Ситуация с ликвидностью несколько ухудшается в связи с налоговыми платежами – ставки ушли выше 4% годовых. Однако постепенно стоит ждать возвращения ставок к уровням прошлой недели. Участники рынка рублевого долга также ждут заседания ФРС, которое во многом предопределит психологическое состояние инвесторов в ближайшей перспективе.