Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[28.12.2005]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

ВЧЕРА
торговля на внутреннем долговом рынке проходила на фоне достаточно высокой активности. По итогам дня биржевые обороты сектора негосударственного долга составили 12,6 млрд. рублей по сравнению с 11 млрд. рублей днем ранее. Среди субфедеральных и муниципальных облигаций основная торговая активность сосредоточилась в длинных облигациях Москвы и Московской области. Также стоит отметить высокий спрос на восьмой выпуск облигаций Коми.

В секторе корпоративных облигаций лидером по торговым оборотам стали новые облигации ВТБ пятой серии, котировки которых к вечеру немного снизились. Среди прочих облигаций эмитентов первого эшелона торговая активность наблюдалась лишь в облигациях Газпрома шестой серии (-0,05%) и ФСК ЕЭС второй серии (+0,11%), на которые вместе с облигациями ВТБ 05 пришлось около 30% биржевых оборотов. Остальная часть в основном приходилась на облигации менее качественных эмитентов. Таким образом, интерес участников рынка все больше перемещается в облигации эмитентов второго-третьего эшелона, которые имеют более высокую купонную доходность.

До конца текущей недели
мы ждем сохранения позитивных настроений на внутреннем долговом рынке. Небольшое давление на рынок могут оказать сегодняшние налоговые выплаты (налог на прибыль). Однако, учитывая текущее состояние денежного рынка, мы полагаем, что предстоящие налоговые платежи пройдут без существенных проблем. Первичный рынок, который весь декабрь сдерживал активность инвесторов на вторичном рынке, в последние дни уходящего года также не окажет существенного влияния на уже обращающиеся бумаги. На этом фоне, мы полагаем, что по итогам текущей недели котировки на внутреннем долговом рынке продемонстрируют рост. К тому же, на длинные выходные инвесторы скорее предпочтут уйти в длинных бумагах наиболее качественных эмитентов, нежели в деньгах. Также, мы полагаем, что достаточно привлекательным может стать покупка облигаций с высокой текущей доходностью и относительно небольшой дюрацией, а также облигаций региональных правительств. (Тверская обл. 02 (тек. доходность – 15,62% годовых), Коми 05 (14,03%), Новосибирская обл. 25011 (13,05%), Сибирьтелеком 03 (14,01%), УРСИ 03 (13,77%), Главмосстрой 01 (12,9%), Трансмашхолдинг 01 (13,75%), Евросеть 01 (16,1% годовых).
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: