Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков

[28.11.2006] Банк Москвы

ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Вчера внутренний долговой рынок вновь оказался под прессом нехватки рублевой ликвидности. Ставки на МБК в течение дня поднимались до 8 – 9%, суммарный объем сделок РЕПО коммерческих банков с ЦБ составил 56,8 млрд. руб. В то же время серьезного снижения котировок рублевых бумаг “единым фронтом» не произошло – поддержку рынку оказывает продолжающееся укрепление курса рубля к доллару на внутреннем долговом рынке в ответ на снижение американской валюты на FOREX. Единственным сегментом, продемонстрировавшим четко выраженную тенденцию к снижению, стал сектор госбумаг. Однако снижение котировок проходило на небольших объемах. В корпоративном и муниципальном секторах также наблюдалось небольшое преобладание понижательной тенденции, отдельные выпуски существенно просели в цене, однако в ряде бумаг спрос сохранялся.

В корпоративном секторе активно торговались бумаги РЖД. РЖД-05 с погашением в январе 2009 года потерял 0,23%, доходность выросла на 12 б.п. до 6,92% годовых. РЖД-07 с погашением в ноябре 2012 года прибавил 0,09%, доходность по цене закрытия составила 7,13% годовых (-2 б.п.).

По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора вчера снизилась на 0,02%, муниципального – 0,04%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,03%. Капитализация 10 наиболее ликвидных бумаг корпоративного сектора снизилась на 0,13%, муниципального сектора – на 0,05%, сектора госбумаг – на 0,06%.

Сегодня напряжение на денежном рынке сохранится в связи с уплатой налога на прибыль. С утра ставки на МБК составляли 7 – 8 %. В то же время оптимизм, связанный с событиями на валютном рынке, ограничит снижение котировок рублевых бумаг.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Для внешнего долгового рынка понедельник стал последним относительно спокойным днем – начиная с сегодняшнего дня инвесторов захлестнет обилие данных по различным секторам экономики США. С утра котировки us-treasuries росли на ожиданиях слабых данных по экономике США.

Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних облигаций составляют 4,73% годовых (-2 б.п. по сравнению с утренними уровнями понедельника), 5-летних – 4,53% (-3 б.п.). 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,53% годовых по доходности (-3 б.п.), 30-летние – на уровне 4,61% годовых (-3 б.п.).

Сегодня будут опубликованы данные по строительному рынку США, а также статистика по потребительскому сектору. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных REUTERS, заказы на товары длительного потребления в октябре снизились на 4,6% после роста на 8,3% в сентябре. Индекс потребительского доверия за ноябрь, рассчитываемый Conference Board, согласно ожиданием может показать небольшой рост. Позднее вечером (20:30 мск) состоится выступление председателя ФРС Бена Бернанке, посвященное перспективам развития экономики США. В преддверии этого события эффект от публикуемой макростатистики может быть несколько сглажен.

EMERGING MARKETS

Индекс развивающихся стран EMBI+ упал на 0,34%, его спрэд расширился на 5 б.п. до 201 б.п. Индекс еврооблигаций EMBI+ Россия прибавил 0,02%, а спрэд индекса составил 119 б.п. (+2 б.п.). Еврооблигации «Россия-30» на текущий момент торгуются на уровне 112,5/112,625% от номинала со спрэдом к UST-10 в 118 б.п. Индикативные еврооблигации «Бразилия-40» к закрытию упали на 0,813% до 131,625% от номинала (bid). На данный момент облигации торгуются на уровне 131,563/132,000% от номинала со спрэдом к UST-30 в 162 б.п.

Эквадор. По результатам подсчета бюллетеней из 86,05% избирательных урн лидирует кандидат от левых Рафаэль Корреа с 68,9% голосов избирателей против 31,1% голосов, набранных банановым магнатом Альваро Нобоа. Данная ситуация не является точным отражением общих настроений избирателей, так как в первую очередь подсчитываются голоса из наиболее маленьких провинций и только потом из больших городов. Однако окончательные результаты, ожидаемые 28 ноября 2006 года, как правило, соответствуют результатам экзит-полов. Индекс еврооблигаций EMBI+ Эквадор продолжил падение, в очередной раз возглавив список лидеров падения и потеряв 4,51%. Спрэд индекса увеличился на 68 б.п. и составил 604 б.п.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

БМ-Банк

РЖД

Россия

Контакт-центр