Внутренний рынок

Конъюнктура внешних рынков и дефицит рублевой ликвидности будут оказывать влияние на самочувствие российского долгового рынка по крайне мере всю первую половину текущей недели. По мере окончания налоговых выплат мы ожидаем восстановлении торговой активности и консолидации цен на уровнях близких к текущим.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли Удмуртия-2 (+1,88% от цены закрытия в пятницу), Газпромнефть-4(+0,6%), Москва56(+0,17%), ГЭС-2(-0,07%), ВТБ-6(+0,04%), ГазпромА4(-0,02%). Снижались котировки следующих бумаг – РЖД-10(-0,05%), Мосэнерго-1(-0,05%), РЖД-16(-0,28%), МосОбл-7(-1,19%), РСХБ-2(-1,24%). По итогам понедельника можно говорить о неагрессивном снижении котировок на рынке облигаций, основной причиной которых, стали очередные крупные налоговые выплаты (налог на прибыль и НДПИ).

Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника незначительно вырос и составил 701,2 млрд руб.(+5,9 млрд. руб.) В условиях нехватки ликвидности банки «выбрали» сегодня весь 15-миллардный объем предложенных средств на аукционе ЦБ РФ по предоставлению годовых беззалоговых кредитов. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился на 0,12% до 30,11 руб., а евро на 0,07% до 44,09 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,14%, и составил 36,4 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Прошедшая на прошлой неделе волна слабой макростатистики вызвала коррекцию на мировых рынках акций и переток инвесторов на рынок US Treasuries, которых не отпугнули даже очередная эмиссия казначейских облигаций на $112 млрд. К покупкам «безрисковых» активов инвесторов стимулировали комментарии ФРС по поводу сохранения текущей политики низких ставок.

В преддверии открытия американских рынков в понедельник кривая UST не показывает серьезных движений - UST-2 – 0,992% годовых(0б.п.), UST-10 – 3,326% годовых(+0,4б.п.), UST-30 – 4,078% годовых(-1,4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций по-прежнему работает «нефтяной» фактор и активизировались продавцы - Rus-30 снизилась на 0,17% до 107,11% от номинала, доходность выпуска составляет 6,312% годовых(+1б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 1 б.п. до 298 б.п.