Денежный рынок

На утро 28 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 659,5 млрд.руб., что на 5,96% выше значения, показанного днем ранее. После падения уровня ликвидности по итогам понедельника, суммарные остатки на счетах Центробанка демонстрируют рост второй торговый день подряд, прибавив за этот период более 70 млрд.руб. Однако не смотря на улучшение рублевой ликвидности, стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов продолжает расти. По итогам вчерашних торгов кредиты предоставлялись в пределах 7,0-8,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,40% годовых, прибавив к предыдущему значению 43 п.п. Вчера по сравнению с предыдущим днем возросли общие объемы заключенных сделок по итогам аукционов РЕПО с Банком России. На прошедших вчера двух аукционах коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 49,79 млрд.руб. Из них на утреннем аукционе 32,00 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,04% годовых, оставшиеся 17,79 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,3% годовых.

Сегодняшний день обещает пройти в напряженной обстановке. Организациям понадобятся средства для уплаты налога на прибыль, что в условиях невысокого запаса ликвидности может способствовать повышению ставок на межбанке. Мы допускаем вероятность того, что сделки на рынке межбанковских кредитов будут заключаться сегодня в пределах 8,0-10,0% годовых. Для поддержания ликвидности сегодня впервые пройдет аукцион по размещению средств Фонда ЖКХ на депозитных счетах коммерческих банков. Как ранее заявляли представители Фонда к размещению планируется до 20 млрд. руб. на различные сроки.

Валютный рынок

В среду фиксация прибыли по курсу американской валюты продолжилась. Доллар отступил от шестимесячного максимума относительно евро в четверг, после того, как комментарии представителей ЕЦБ накануне разрушили надежды на сокращение ключевой ставки. Член исполнительного совета ЕЦБ Аксель Вебер сказал Bloomberg News, что разговоры о сокращении ключевой ставки преждевременны. Вице-президент центробанка Лукас Пападемос заявил, что может потребоваться дальнейшее повышение ставки, если высокая инфляция вызовет спиральный рост заработной платы и цен в еврозоне. Курс единой валюты вырос против доллара на 0.4 процента до 1.4774, поднявшись с шестимесячного минимума 1.4570, достигнутого во вторник. Против иены доллар подешевел на 0.1 процента до 109.45 иены.

Рост цен на нефть также поддержал евро, тогда как доллар снизился под давлением проблем финансовой системы США, вызванных неуверенностью в том, что ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac получат поддержку в условиях текущего кризиса. Восстановление евро поддержало иену относительно других валют и удерживает доллар в узких рамках против японской валюты. В сторону роста единой валюты также сыграли и мировые цены на нефть. Цены на нефть дорожают уже четвертый день подряд на опасениях, что тропический шторм "Густав" может повредить прибрежной нефтяной инфраструктуре Мексиканского залива. За последние три сессии нефть выросла на $3,56. Фьючерсы на нефть сорта Brent поднялись на 88 центов до $117,10 за баррель.

Примечательно, что рыночные игроки практически не отреагировали на статью в японской газете о том, что США, Евпропа и Япония запланировали вмешательство на рынок с целью помочь ослабевшему доллару. По всей видимости, рыночные участники считают, что ситуация на валютном рынке не является критичной и вмешательство мировых ЦБ в ближайшее время будет ограниченным.

Рынок облигаций

Вчерашний торговый день для российского долгового рынка в очередной раз прошел на негативной ноте - серьезно снижались котировки федеральных займов, в частности существенно подешевели бумаги высоколиквидного выпуска ОФЗ 46020, показав при этом большой торговый оборот.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов наибольший дневной оборот был зафиксирован по бумагами ОФЗ 46020 с которыми все сделки проходили в основном режиме торгов, снижение котировок по данному выпуску составило 3,57% от уровней открытия. Одиннадцать сделок участники рынка совершили с ОФЗ 46003, оставив цену бумаги на том же уровне. На меньших объемах росла доходность по выпускам ОФЗ 25059, ОФЗ 27026, ОФЗ 46017. Три сделки прошло с ОФЗ 46021 снизив цены последней на 1,14%.

На внешних рынках рублевые тридцатилетние еврооблигации Russia 30 в течение вчерашнего дня торговались с тем же уровнем доходности, которая была показана на открытии (5,749%). Проявления спроса на американские казначейские облигации US Treasuries 10 не замечалось, доходность по ним снизилась на 2 пункта до границы 3,767%. Спрэд внешнего российского тридцатилетнего долга к государственным десятилетним бумагам США составил 198 пунктов.

В преддверии возможной переоценки крупными игроками своих портфелей в пятницу вероятны спекулятивные покупки наиболее торгуемых выпусков.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 99 млрд. рублей, из которых 18 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 81 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в секторе муниципальных облигаций замечалась торговая активность – наибольший оборот показал 41-ый займ Москвы, котировки которого почти не изменились, оставшись чуть выше цены открытия. Значительно подешевел 50-ый долг, который по итогам дня снизился на 2,35%; в плюсе удалось закрыться бумагам 39-го выпуска; росли доходности но на слабых объемах по 38-му и 49-му займам. Среди субфедеральных бумаг отличился шестой долг московской области упавший на 0,24%; четвертому и седьмому выпускам удалось закрыться на плюсовой территории. В секторе топлива и энергетики проявление незначительного спроса замечалось на бумаги второго обязательсва ФСК ЕЭС. Первый выпуск ГидроОГК изменения цен не показал. Продолжались продажи во всех торгуемых выпусках Лукойла, та же динамика доминировали в четвертом долге Газпрома и ФСК ЕЭС. В секторе связи и транспорта практически на уровнях открытия остался шестой займ РЖД. Консолидировались на вчерашних уровнях закрытия бумаги шестого и седьмого выпуска Уралсвязьинформа. В сегменте финансовых бумаг на 0,10% снизился шестой займ банка ВТБ, седьмой выпуск банка Русский стандарт показал повышение на 0,45%.

Вероятней всего, цены на большинство высоколиквидных выпусков продолжат снижение, в целом же настроения участников рынка скорее не изменятся.