СКОРО

В понедельник ожидается индекс активности в обрабатывающем секторе в США (ISM Manu-facturing) за июнь. По прогнозам в Bloomberg ожидается повышение показателя до 50.5 пунктов с 49.п. в мае.

Пробизнесбанк планирует начать с 1 июля road show, по итогам которого может разместить долларовые субординированные евробонды.

СЕГОДНЯ

S&P подтвердило рейтинги РФ на уровне ВВВ «на основании сильных фискальных и внешнеэкономических показателей». Прогноз рейтинга остается «стабильный». В сообщении агентства, однако, традиционно отмечается, что сдерживающее влияние на рейтинги по-прежнему оказывают «слабость политических институтов и нерешенные структурные проблемы, препятствующие ускорению темпов экономического роста».

Агентство S&P полагает, что рейтинг России может быть понижен, если дефицит бюджета или внешней торговли будет хуже ожиданий. Дефицит бюджета расширенного правительства оценивается агентством на уровне от 0.9% к ВВП в 2013 г. до 1.7% ВВП в 2016 г. Счет текущих операций, который в 2012 г. был исполнен с минимальным за последние 10 лет профицитом в 3.7% к ВВП, по прогнозам агентства перейдет в дефицит с 2015 г., а в 2016 г. дефицит составит 1.8% к ВВП, что, на наш взгляд, чересчур пессимистично, поскольку традиционно, в периодах снижения экспортной выручки импорт также быстрыми темпами снижается и в результате даже в 2008-2009 гг. профицит по счету текущих операций составлял более 4% к ВВП.

При этом, позитивное влияние на рейтинги может оказать реализация правительством мер, которые приведут к расширению экономической базы и улучшению роста экономики, говорится в сообщении S&P.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Доходность казначейских облигаций США вчера продолжила снижаться на фоне заявления представителя ФРС Дениса Локхарта об отсутствии намерений кардинально менять текущую монетарную политику ФРС. По его словам, процентные ставки будут сохраняться на низком уровне в обозримом будущем и после сокращения программы выкупа активов, а объем и структура программы покупки активов и объем баланса ФРС в целом, по-прежнему зависят от экономических условий.

Внутренний рынок

На рынке ОФЗ вновь наблюдался сильный спрос, доходность OФЗ упала на 15-20 б.п. за день. Тем не менее, по длинным выпускам пока отыграно только около трети роста доходности с начала месяца. В частности, доходность ОФЗ 26211 вчера на закрытие составила 7.63% годовых против 7.28% в конце мая. В июне доходность выпуска варьировала в диапазоне 6.5—8.17%, что отражает увеличенную волатильность на внешнем рынке. С улучшением показателей в экономике США, доходность базовых активов постепенно будет расти, при этом рынки временами чрезмерно реагируют на заявления ФРС, что предполагает высокую волатильность котировок в т.ч. и на российском рынке.