Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[28.05.2007]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Продолжается постепенный инерционный рост доходностей на американском долговом рынке после событий прошлой недели. Сегодня в Европе и Америке выходной.

• Внутренний долг РФ: В секторе ОФЗ снижение котировок к закрытию, что может свидетельствовать о начале коррекции по рублевому долгу в целом. В первой половине недели внимание будет сосредоточено на первичном рынке, где состоятся размещения облигаций суммарным объемом около 15 млрд руб.

Внешний долг РФ

На американском долговом рынке продолжился рост доходностей. Это было вызвано двумя причинами. Во-первых, наметилось улучшение ситуации на рынке жилья, что следует из показателя продаж новых домов, продемонстрировавшего в четверг максимальный за последние 14 лет рост. Во-вторых, участники рынка прислушиваются к комментариям представителей ФРС, говорящих о том, что инфляция является основной причиной их беспокойства, с которой еще не удалось справиться.

Россия-30 немного снизилась в цене до 112,37% от номинала, при этом спред колеблется в районе 92-94 б.п. Ситуация на рынке достаточно спокойная. Сегодня выходной день на американском и европейских рынках. В дальнейшем активность на рынке будет постепенно возрастать к концу недели, когда ожидается статистика по ВВП и уровню безработицы.

Рынок рублевых облигаций

Ценовой рост в секторе рублевого долга замедлился, однако участники  рынка продолжают покупки на текущих уровнях, используя любое предложение на продажу. Интерес остается сосредоточенным в длинных высоколиквидных активах. Также практически на тех же уровнях цен остались облигации субфедерального сектора, среди которых повышенный спрос по-прежнему сконцентрирован в выпусках Московской и Самарской областей. В то же время, в секторе ОФЗ закрытие происходило ниже уровней открытия, что сигнализирует о возможном начале коррекции на рублевом рынке в целом.

В первой половине недели внимание инвесторов будет сосредоточено на первичном рынке, где состоится размещение облигаций на сумму около 15 млрд руб. Наибольший интерес, вероятно, привлечет новый выпуск АвтоВАЗа. Учитывая последние тенденции, бумаги могут быть размещены существенно ниже предполагаемого эмитентом уровня (8,16- 8,42% годовых). Последние налоговые платежи (налог на прибыль) пройдут сегодня и не окажут влияние на состояние рублевойликвидности.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: