Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[28.04.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

На прошедшей неделе ситуация на внутреннем денежном рынке оставалась спокойной, несмотря на ряд налоговых платежей. Квартальные выплаты по НДС и уплата НДПИ оказали негативное влияние на уровень ликвидности, тем не менее, участники рынка межбанковских кредитов отреагировали на это достаточно спокойно. Уровень средневзвешенной ставки по предоставлению однодневных рублевых кредитов составил в пятницу 3,65% годовых, снизившись относительно предыдущего значения на 26 п.п. На утро 28 апреля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 561,3 млрд. руб., что на 5,96% ниже значения, показанного в пятницу. В конце прошлой недели Госдума приняла во втором и третьем чтении поправки в закон о Фонде ЖКХ, согласно которому госкорпорация Фонд ЖКХ сможет размещать временно свободные средства в депозиты российских банков. Законопроект вступает в силу 15 июля. При этом в принятых поправках отмечается, что критерии к кредитным организациям, которые смогут претендовать на деньги Фонда ЖКХ, будет устанавливать уполномоченный орган правительства РФ. Наступившая короткая неделя может пройти в более напряженной обстановке. Сегодня пройдут последние в месяце налоговые выплаты. Организации будут уплачивать налог на прибыль. Мы ожидаем, что уровень рублевой ликвидности продолжит снижение, а ставки на рынке межбанковских кредитов незначительно вырастут.

Валютный рынок

После неплохого роста курса американской валюты в завершении прошлой недели, на ранних азиатских торгах в понедельник доллар совершает разнонаправленные колебания в пределах узкого торгового диапазона. По отношению к единой валюте, евро остается стабильным на уровне 1.5647, недалеко от трехнедельного минимума 1.5555, отмеченного в пятницу. В свою очередь, курс азиатской валюты также показал снижение торговых позиций по отношению к доллару, так как японский фондовый рынок восстановился, поддерживая мнение, что наихудший период кредитного кризиса остался позади. Благодаря этому трейдеры вернулись к рискованным операциям carry trades, во время которых низкодоходную иену продают, чтобы инвестировать средства в высокодоходные валюты и активы. В результате, доллар подрос против иены до 104.59 отметки, после подъема до двухмесячного максимума 104.83 иены.

В завершении прошлой недели настроение на международном валютном рынке претерпели значительные изменения. Доллар ощутил неплохую поддержку со стороны макроэкономической статистики, а также изменений ожиданий в отношении изменения уровня основной процентной ставки со стороны ФРС США и ЕЦБ. Отметим, что в среду станет известно решение глав ФРС США в отношении уровня основной процентной ставки. Ожидается, что американский Центробанк сократит ключевую ставку на 25 базисных пункта до 2.0 процентов годовых. На наш взгляд, данное снижение в большей степени уже заложено рынком в текущие цены, поэтому наиболее интересным для рынка станет последующая после заседания пресс-конференция по текущему состоянию американской экономики. В том случае, если представители Банка выскажут опасения в отношении растущих инфляционных рисков, а значит наиболее вероятной паузы в дальнейшем снижении процентных ставок, коррекция по доллару может принять более агрессивный характер.

Рынок облигаций

В пятницу торги на государственном рынке проходили в вялотекущем режиме, среднее изменение котировок составило ± 0,05%, за исключением ОФЗ 46017 объемы по которой наблюдались, и в основном режиме торгов, и в режиме РПС. Однонаправленной динамики не замечалось и в секторе корпоративного долга, хуже рынка чувствовали себя облигаций АИЖК.

Государственные облигации

На рынке государственных займов основной объем пришелся на ОФЗ 4617 с которыми пять сделок прошли в режиме РПС и две в основном режиме. На нулевых позициях закрылись высоколиквидные бумаги ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020; на малых объемах подорожали облигации 21-го выпуска. Незначительно снизились доходности по ОФЗ 25057, ОФЗ 25060. На 0,11% и 0,12% подорожали ОФЗ 46003 и ОФЗ 46005.

На внешних рынках продавались оба государственных долга - Russia 30 и US Treasuries 10. Доходность по тридцатилетнему российскому евродолгу повысилась на 4 пункта и составила 5,38%. На 4 пункта повысилась доходность по десятилетним казначейским облигациям, закрывшись на уровне 3,86%. Спрэд закрепился на уровне 152 пунктов, не изменившись относительно предыдущего закрытия.

Сегодня предприятия будут проводить выплаты по налогу на прибыль, кроме того уровень рублевой ликвидности ухудшился, и ожидать улучшения покупательских настроений пока не стоит.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном корпоративном рынке объем торгов составил 22 млрд рублей. Лидерами оборота торгов стали облигации ВТБ - 5 об, Газпром А9, ФСК ЕЭС-02 и ФСК ЕЭС-04 по которым наблюдались консолидационные настроения. В муниципальном секторе МГор41-об подешевели на 0,41%. Среди субфедеральных бумаг проявили себя шестой и седьмой выпуски Московской области закрывшиеся разнонаправлено. В топливно- энергетическом секторе снижались доходности практически по всем наиболее торгуемым долговым выпускам - ФСК ЕЭС-04, Лукойл3обл, Газпром А4. В нуле закрылся второй и пятый выпуски ФСК ЕЭС, на 0,19% повысились котировки по бумагам четвертого выпуска. В секторе связи и транспорта доминировала разнонаправленная динамика, в плюсе торговался седьмой выпуск Уралсвязьинформа. Незначительно повысились доходности по РЖД- 05обл, РЖД-06обл, МГТС-05об. На 2% снизились цены по третьему выпуску Центрального телеграфа. В банковском секторе выделились облигации пятого и шестого выпусков банка ВТБ, показавшие в своем сегменте максимальные обороты. Хуже торговались АИЖК 11об подешевевшие на 0,83%.

Вследствие ограниченности ликвидности, а так же наступающих праздников, торги всю текущую неделю будет носить слабоволатильный характер.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: