Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[28.04.2006] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. Текущая неделя завершится выходом ключевых данных по ВВП США за 1 квартал, от которых будет зависеть, какую позицию участники рынка изберут перед длинными выходными. Кроме того, в свете вчерашнего повышения ключевой ставки Банком Китая, особенное внимание будет обращено на сегодняшнее заседание банка Японии по денежно-кредитной политике.
Валютный рынок. В пятницу можно ожидать укрепление курса рубля до уровня 27.20-27.25 руб/$. Между тем на внешнем рынке вероятна фиксация прибыли после значительного роста евро и на фоне окончания месяца.
Рублевый долговой рынок. Подъем цен суверенных долговых инструментов вслед за КО США способен оказать поддержку рублевому рынку в первой половине дня в пятницу. Однако инвесторы будут опасаться разворота внешнедолговых рынков после публикации данных по ВВП США во второй половине дня.

Внешний долг РФ. Вчера на внешнедолговой рынок неожиданно пришла волна позитива: глава ФРС Бен Бернанке достаточно явно указал на возможность паузы в повышении ключевой ставки ФРС. Доходность 10-летних КО США, однако, не опустилась ниже уровня 5% годовых, составив на закрытие дня 5,07% годовых, что и не удивительно, ведь повышение ставки на майском заседании на 25 б.п. практически не оставляет сомнений. Однако уверенность в повышении на следующем заседании пошатнулась. Развивающиеся рынки на фоне положительной коррекции на рынке КО США также испытывали рост спроса, цена еврооблигаций Россия-30 выросла до 108,5% от номинала, спред к КО США практически не изменился, составив 103 б.п.

Текущая неделя завершится выходом ключевых данных по ВВП США за 1 квартал, от которых будет зависеть, какую позицию участники рынка изберут перед длинными выходными. Кроме того, в свете вчерашнего повышения ключевой ставки Банком Китая, особенное внимание будет обращено на сегодняшнее заседание банка Японии по денежно- кредитной политике. Участники рынка постараются определиться в своих прогнозах по состоянию глобальной ликвидности и цене денег в мире. 5 мая выйдут важные данные по количеству рабочих мест в экономике США, а 10 мая состоится заседание ФРС по поводу ключевой ставки.

Валютный рынок. Выступление председателя ФРС Бернанке в четверг вызвало обвальное падение доллара по отношению к большинству валют, так как глава американского Центробанка заявил о возможности приостановки процесса повышения ставок, и заявил о том, что дальнейшее изменение денежно-кредитной политики будет определять экономическими показателями.

В итоге американская валюта опустилась до трехмесячного минимума по отношению к евро – отметки 1.2531 $/евро. Российский рынок не успел отреагировать на снижение доллара на мировом рынке – курс доллара опустился всего на 2.09 коп до 27.3754 руб/$.

В пятницу можно ожидать укрепление курса рубля до уровня 27.20-27.25 руб/$., между тем на внешнем рынке вероятна фиксация прибыли после значительного роста евро и на фоне окончания месяца.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. После продаж, наблюдавшихся в среду, вчера в секторе корпоративного долга цены стабилизировались, хотя опасения дальнейшей динамики внешнедолговых рынков остались. Объем торгов в секторе облигаций 1-го эшелона вновь сократился.

Подъем цен суверенных долговых инструментов вслед за КО США способен оказать поддержку рублевому рынку в первой половине дня в пятницу. Однако инвесторы будут опасаться разворота внешнедолговых рынков после публикации данных по ВВП США во второй половине дня. В случае, если настрой инвесторов останется умеренно позитивным, можно ожидать спроса накануне длинных выходных в облигациях 2-го эшелона с высокой текущей доходностью.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Контакт-центр