ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок Курс американской валюты по итогам вчерашнего дня снизился – 25,99 руб. (-7 коп.). Объем продаж долларов и валютных интервенций Банка России, по нашим оценкам, составил около $1 млрд. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок доллар-рубль. На мировом валютном рынке FOREX курс евро подрос против доллара до 1,335 (+0,15 центов) после выхода более низких, чем планировалось, цифр по индексу потребительского доверия в США. Мы полагаем, что в преддверии публикации важных данных по американской макростатистике, а также выступления главы ФРС Б Бернанке перед Конгрессом пара евро-доллар стабилизируется в достаточно узком диапазоне 1,333 – 1,336.

Денежный рынок Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах увеличилась на 27,6 млрд. руб. до 851,2 млрд. руб., ставки на денежном рынке оставались низкими, около 2-3% MIACR (overnight). Сегодня кредитные организации уплачивают последний крупный в этом месяце налог – на прибыль, и мы полагаем, что при текущем уровне банковской ликвидности проблем у банков не возникнет.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Ставка десятилетней ноты по итогам вчерашнего дня немного снизилась – 4,59% (--2 б.п.). Снижение доходности UST10 было вызвано как публикацией данных американской макростатистики (индекс потребительского доверия составил 107,2 п. при прогнозе 109 п.), так и опасениями эскалации конфликта между США и Ираном. Мы полагаем, что сегодня перед выступлением Б. Бернанке ставки на рынке US Treasuries значительно не изменятся.

Российские еврооблигации Котировки российских евробондов по итогам вчерашних торгов снизились до 113,44% от номинала (-0,19 п.п.). Спрэд расширился до 106 б.п. (+3 б.п.). Сегодня у нас нейтральный прогноз по рынку российских евробондов.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Рынок государственных облигаций завершил день в нейтральной зоне, хотя расклад факторов был, в целом, позитивным, а главное – снизились ставки межбанковского рынка! Впрочем, понятно, какой червь гложет сердца инвесторов на рынке государственных облигаций – это опасения роста ставок на западных рынках в преддверии выхода важных данных по экономике США. Не исключено, что сегодня котировки ОФЗ снизятся в длинном сегменте на фоне сползания цен и расширениясуверенного спрэда российских евробондов. Впрочем, существенной негативной коррекции мы не ждем.

Корпоративные облигации Цены на рынке корпоративных облигаций подросли, обороты остаются средними. Рынок негосударственных долгов менее восприимчив к событиям мирового масштаба, поэтому сегодня изменение цен, скорее всего, будет нейтральным. С одной стороны, подрос уровень банковской ликвидности и курс рубля, а с другой – кредитные организации уплачивают последний крупный в этом месяце налог, в связи с чем они могут отложить реализацию своих инвестиционных стратегий до начала апреля. Мы видим потенциал роста в следующих выпусках: ЛУКОЙЛ-4, ГАЗПРОМ-8, 9FW, ФСК-2, ДальСвз-2, РосселхБ-2, ГазпромБ-1.