СКОРО

Вкратце:

• Вимм-Билль-Данн планирует привлечь 3-летний кредит на $300 млн для рефинансирования своей краткосрочной задолженности. Напомним, что в мае 2008 года компании предстоит погашение своих двух выпусков еврооблигаций как раз на $300 млн.
• АФК «Система» уже первой половине марта планирует дебютировать на рублевом рынке долга с выпуском на 6 млрд руб. Предварительный ориентир доходности составляет 9.25–9.75% годовых. Полученные средства планируется направить частично на погашение еврооблигаций объемом $350 млн. в апреле 2008 года и на финансирование своих проектов.
• Банк Юникредит планирует во второй половине 2008 года размещение рублевого выпуска облигаций на 20 млрд руб.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок

Участники российского долгового рынка выплачивают налог на прибыль. Ожидается аукцион по размещению ОБР выпуска № 4-04-21BR0-7 в объеме 10 млрд руб.

Внешний рынок

В 16:30 по московскому времени будут опубликованы пересмотренные данные по ВВП США за 4-й квартал. Прогнозы говорят о том, что, скорее всего, оценка роста ВВП будет увеличена до 0.8% с текущих 0.6%, вследствие пересмотра Core PCE за 4-й квартал до 2% с 2.7%.

Кроме того, будут опубликованы недельные данные о количестве заявок на пособие по безработице. Ожидается рост этого показателя до 350 тыс. чел.

ВЧЕРА

Внешний рынок:

Кривая US Treasuries отреагировала снижением доходности на публикацию негативных данных статданных и выступление в Конгрессе главы ФРС. Доходность UST-2 понизилась на 7 б.п., до 1.92% годовых, UST-10 снизился на 4 б.п., до 3.82% годовых, а длинные UST-30 на 2 б.п. 4.64%. Спрэд Russia-30 к UST-10 немного расширился, на 1 б.п. до 169 б.п. Выступая в Конгрессе Б.Бернанке подтвердил приоритет задачи поддержки роста экономики перед инфляционными рисками. Таким образом, участники рынка расценили выступление Бернанке как очередной сигнал о снижении ставки по федеральным фондам на следующем заседании 18 марта. Согласно динамики фьючерсов, увеличилась вероятность снижения ставки на 75 б.п. (с 10% до 14%), но на наш взгляд маловероятно снижение на более чем 50 б.п. В ближайшее время можно ожидать рост доходности в длинном конце кривой UST на опасении об ускорении инфляции.

Внутренний рынок

Ситуация на рублевом рынке долга по-прежнему остается сложной. Во вторник на рынке преобладал негативный тренд при невысокой торговой активности. Налоговые платежи и сокращение ликвидности стимулировали новые продажи в долговых бумагах по всем секторам. Ценовые индексы ММВБ снизились – в корпоративном секторе на 0.17%, до 99.74 пункта, в госсекторе на 0.35%, до 114.48 пункта. Рублевая ликвидность по итогам вчерашнего дня немного выросла, до 620 млрд руб. Ставки на МБК колеблются в пределах 5–5.5% годовых. Спрос на аукционах ЦБ прямого РЕПО вырос на 29 млрд руб. и составил 117.8 млрд руб. На первичном рынке состоялось размещение ипотечных облигаций "Второго ипотечного агента АИЖК" на 10.7 млрд руб. и облигаций компании «СтройАльянс» объемом 600 млн руб. Ставка по ипотечным бумагам АИЖК составила 8.5% годовых, что на 30 б.п. выше первоначального ориентира организаторов и эмитента. Ставка первого купона по выпуску СтройАльянса была определена на уровне 10.5% годовых.

Сегодня ожидаются очередные налоговые выплаты (налог на прибыль), в результате чего вновь возрастет напряженность на денежном рынке. На долговом рынке мы не ожидаем существенных изменений – снижение котировок продолжится.

Вкратце:

• По заявлению И.Артемьева, ФАС не видит препятствий для сделки НЛМК и «Макси Групп».
• Юниаструм банк выкупил по оферте облигаций на 926 млн руб. или 92% от дебютного займа.
• ЭйрЮнион объявило оферту на выкуп облигаций дебютного выпуска объемом 2 млрд рублей по цене 100% от номинала. Период предъявления бумаг к выкупу – с 31 октября по 4 ноября 2008 года. Дата приобретения облигаций – 20 ноября 2008 года.
• В среду, 27 февраля, состоялось погашение дебютного CLN Mirax Group объемом $100.