ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• FOMC Statement: почти без сюрпризов
• Российские суверенные бонды вчера дешевели
• Новости «первички»: бонды ТНК-ВР не интересны, Татфондбанк – наоборот

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Минфин предпочел не размещать
• Дальнейшая активизация «первички»
• Улюкаев опять пообещал снижение инфляции, ставок и отсутствие Capital Controls

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Спокойный день на денежном рынке

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Татфондбанк завершил обмен еврооблигаций, бумага привлекательна
• Виктория получает рейтинг «B-» от Fitch
• ПУМБ объявил о реструктуризации внешних займов на сумму USD512 млн. (Интерфакс)
• ВымпелКом планирует увеличить капитальные инвестиции в 2010 г. до 15-18% от ожидаемой выручки (Интерфакс)
• Совет директоров МегаФона вновь не одобрил бюджет на 2010 г. и сделку по покупке Синтерры (Интерфакс)
• ЛСР в рамках планируемой допэмиссии может привлечь USD300-600 млн. (Reuters)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых облигаций первого эшелона нам нравится ЕАБР-3, который предлагает слишком высокую доходность по отношению к собственным кредитным рейтингам (А3/ВВВ/ВВВ), а также РЖД-10 из-за чересчур широкого спреда к кривой ОФЗ. По-прежнему неплохо смотрятся облигации АФК Система-2 и АФК Система-3, которые, все еще предлагают премию в районе 120 бп к МТС-5. Тем, для кого присутствие бумаг в ломбардном списке не является критичным, советуем также обратить внимание на выпуски МРСК Юга-2 и Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, NKNK 12 и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, новый бонд Tatfondbank 12 при ориентире по купону 12.00% и субординированный выпуск Promsvyazbank 15. На рынке Казахстана нам нравится выпуск KKB 13, на украинском рынке – Pivdennyi 10.

СЕГОДНЯ

• Оферта ЖилСоцИпотека-3