Внешние рынки

US Treasuries

Почти никаких сюрпризов.

В среду казначейские облигации США выросли в цене по всей длине кривой. Началу роста способствовал очередной всплеск волнений по поводу кредитоспособности Греции. Затем рынок базовых активов отреагировал на слабые результаты по рынку первичной недвижимости: в декабре продажи новых домов упали до 342 млн единиц. Ну а под конец торгового дня участники рынка естественно сконцентрировались на итогах заседания ФРС.

Как и ожидалось, процентные ставки были оставлены на нулевом уровне. Причем в сопроводительном комментарии было подчеркнуто, что на этом уровне они будут оставаться «продолжительное время». В качестве основных бед американской экономики, как и прежде, были названы с потребительский спрос, обусловленный возросшей безработицей, а также слабый уровень кредитования. Между тем инфляционное давление, по мнению представителей американских денежных властей, остается минимальным и не угрожает экономике.

Некоторую интригу в ход торгов внесли итоги заседания по ставке. Так, Президент ФРБ Канзас-сити Томас Хениг проголосовал против сохранения нулевой ставки. Понимая, что мнение одного главы регионально банка явно недостаточно для кардинальных перемен в политике ФРС, рынок, тем не менее, воспринял сам факт разногласия, как некий сигнал положительных перемен в экономике.

Сегодня ключевой публикацией станут данные по заказам на товары длительного пользования. Кроме того, четверг традиционно публикуются цифры по недельной безработице, а перед открытием торгов отчитаются 3M, AT&T, Eastman Kodak, Ford Motor, Motorola, Procter & Gamble.

Еврооблигации

Удачный обмен.

На рынке российских еврооблигаций основным событием можно назвать окончания процесса замещения старого выпуска Татфондбанк на новый. Стоит отметить, что в процессе «обмена» банк смог привлечь новых средств в объеме порядка 107 млн долл. под 12% годовых. В остальном без перемен: Russia 30 закрылась в районе 113% от номинала.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

В ожидании «чуда».

Среда, как и ожидалось, выдалась довольно тихой. В преддверии заседания ФРС движение котировок на рублевом рынке облигаций носило боковой характер с некоторым преобладанием продавцов. По отдельным ликвидным выпускам имело место снижение котировок более чем на 30 б.п., хотя в целом колебания цен укладывались в диапазон +/- 10 б.п. Как ни странно размещение ОФЗ прошло незамеченным со стороны вторичного рынка, впрочем, как и первичного. Минфин смог разместить лишь бумаг на 1,7 млрд руб. из запланированного объема в 45 млрд руб. Видимо, инвесторам сейчас куда более интересны предстоящие займы РЖД и Россельхозбанка.

Утренний позитив обещает активизацию торгов и на российском рынке облигаций. Разве что на торговые обороты негативно повлияет конец месяца и налоговые выплаты.