Денежный рынок

Ставки на рынке МБК в среду практически не изменились в сравнении с достигнутым накануне уровнем. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 4,42% годовых, отступив на 1 базисный пункт к уровню предыдущего дня.

Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался на уровне предложения. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 13,3 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,14% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 28 января показал снижение позиций. Суммарные остатки снизились в пределах 4.2% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 868,2 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 574,6 млрд. руб. и 282,2 млрд. руб. на депозитных счетах.

Сегодня должна завершиться уплата налога на прибыль. Как следствие, мы ожидаем, что уровень процентных ставок останется в диапазоне 4-5% годовых.

Валютный рынок

Курс американской валюты несколько отступил от завоеванных ранее торговых позиций, поскольку обращение к нации президента США Барака Обамы повысило покупательный настрой игроков к рискованным позициям. В своем выступлении Президент США пообещал сделать все возможное для восстановления экономики. К счастью для рынков, он не затронул более детально вопрос о планах по снижению финансовых рисков. К тому же, Обама в своем обращении к конгрессу и американскому народу заявил, что ради создания новых рабочих мест собирается за пять лет удвоить объемы экспорта из США. Инвесторы решили, что для этого Америке выгоден низкий курс доллара.

Вторым серьезным новостным поводом стало прошедшее заседание Комитета Федеральной резервной системы США по уровню основных процентных ставок. Федеральная резервная система США на заседании в среду довольно оптимистично оценила состояние американской экономики, однако в очередной раз пообещала сохранять рекордно низкие процентные ставки, пока не исчезнут сомнения в устойчивости экономического подъема. Комитет по открытым рынкам при ФРС США в ходе двухдневного заседания во вторник и среду оставил ключевую процентную ставку на уровне исторического минимума близ нуля процентов. ФРС по-прежнему намерена завершить к концу марта программу покупки связанных с ипотечными кредитами ценных бумаг объемом в $1,43 триллиона. Американский Центробанк повторил, что намерен свернуть программы антикризисного кредитования 1 февраля. К этой же дате закончится срок долларовых свопов с Центробанками других стран. ФРС также назначила дату окончания программы краткосрочного кредитования банков.

Котировки единой европейской валюты в ходе азиатских торгов составил уровень 1,4018/20, не изменившись по сравнению с уровнем закрытия в США накануне. На электронных торгах EBS котировки падали до $1,3930, что является самой низкой отметкой с июля. На евро продолжают оказывать давление бюджетные проблемы Греции. Котировки доллара к иене выросли более чем на 0,2 процента до 90,23/0,25 единицы японской валюты.

В ближайшее время внимание инвесторов будет по-прежнему сосредоточено на публикацию макроэкономических данных в США, а также на предстоящую в феврале расшифровку деталей плана Обамы по снижению финансовых рисков.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе государственного долга на вторичном рынке в целом настроение были не совсем оптимистичными, серьезного снижения котировок не замечалось; два выпуска ОФЗ 26202 и ОФЗ 25069 изменения доходности не показали; на 0,53% снизился ОФЗ 46002; с доходностью 7,32% годовых остались бумаги ОФЗ 25065; с доходностью 7,73% годовых закрылись облигации ОФЗ 25068; на меньшем объеме незначительное снижение котировок было заметно в бумагах ОФЗ 25066 ОФЗ 46017.

На первичном рынке, несмотря на хороший уровень рублевой ликвидности, аукцион по размещению ОФЗ 25073 прошел не совсем хорошо; средневзвешенная доходность составила 7,17% годовых; объем размещения по номиналу составил 1,7 млрд. рублей из предложенных 45 млрд. рублей; спрос составил 27,6 млрд. рублей, премии участникам рынка МинФином РФ предложено не было.

На внешних рынках доходность российских еврооблигаций Russia 30 подросла на 7 пунктов закрепившись на границе 5,383%; бразильский государственный десятилетний госдолг торгуется с доходностью 5,305%, которая подросла относительно предыдущего закрытия на 10 пунктов. В секторе американского государственного долга доходности казначейских облигаций подросли в преддверии выхода данных по безработице и объемам заказов на товары длительного пользования; доходность десятилетних казначейских билетов США выросла на 3 пункта до отметки 3,655%; тридцатилетние государственные бумаги закрылись доходностью 4,564%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к государственному займу США US Treasuries 10 расширился еще на 5 пунктов до границы 173 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В секторе корпоративных облигаций настроения участников рынка были больше направлены в сторону фиксации прибыли, серьезных распродаж не было заметно, но некоторое сползание котировок в отрицательный сектор, все-таки наблюдалось. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 90,9 млрд. рублей, из которых 25,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 65,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы торги проходили на сдержанной ноте, объемы оставались невысокими, котировки существенного изменения не показали, - 56-ой выпуск закрылся с доходностью 8,72% годовых; 61-ый и 62-ой выпуски изменения доходности не показали; на малом объеме на 0,13% подросли котировки 58- го займа, 44-ый долг снизился на 0,44%. В субфедеральном секторе пятый и восьмой выпуски московской области остались на прежних позициях; девятый долг снизился на 0,58%; четвертый выпуск томской области подешевел на 0,62%. В сегменте облигаций топлива и энергетики в основном преобладали консолидационные настроения; во втором выпуске ТГК-1 доходность подросла до уровня 9,52% годовых; на 0,15% снизились котировки шестого биржевого займа Лукойла; седьмой биржевой выпуск Лукойла закрылся с доходностью 8,57% годовых; третий долг Газпромнефти и четвертый выпуск Газпрома изменения доходности не показали. В секции бумаг связи и транспорта второй долг АФК Системы снизился на 0,36%; десятый долг РЖД прибавил 0,17%; третий выпуск АФК Система подрос на 0,19%; пятый биржевой выпуск Дальсвязи прибавил 0,72%, закрывшись с доходностью 8,72% годовых; четвертый займ МТС на меньшем объеме потерял 0,14%. В Финансовом секторе незначительно продавались бумаги четвертого долга ВТБ-Лизинга, четвертого выпуска АК БАРСа, пятого выпуска банка Петрокоммерц; восьмой долг Россельхозбанка закрылся с доходность 8,94% годовых, потеряв 0,14%.

Предпосылок к изменению настроений на рынке рублевого корпоративного долга пока нет, характер торгов будет оставаться в том же торговом русле.