Денежный рынок

Уровень рублевой ликвидности впервые с конца июля превысил отметку в один триллион рублей. В итоге, на утро 27 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1 045,8 млрд. руб., что выше предыдущего значения на 17,33%. Значительное увеличение ликвидности благоприятным образом сказалось на настроение участников рынка межбанковских кредитов. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов снизилась на 22,94% по сравнению со значением показанным днем ранее и закрылась на отметке 3,83% годовых. Объемы заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России также показали снижение и составили вчера 28 млрд. руб. В целом, можно говорить о том, что до конца года, мы не ожидаем негативных новостей с внутреннего денежного рынка и у участников рынка, по-прежнему будут преобладать позитивные настроения. Оставшиеся до конца года единственные налоговые выплаты (28 декабря организации будут уплачивать налог на прибыль) по нашему мнению, не повлияют на стабильность, воцарившуюся в последние недели на рынке.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок пребывает в состоянии низкой активности. Курс единой валюты продолжает постепенно восстанавливать торговые позиции по отношению к доллару. Курс EUR/USD поднялся до отметки 1.4503. Как и ожидалось, рост продаж в период праздничных покупок оказался в этот раз самым медленным за пять лет из-за спада на рынке жилья в США, кредитного кризиса и роста цен на продукты питания и топливо.

По данным проведенного исследования SpendingPulse, продажи американских ритейлеров без учета автомобилей в сезон праздничных покупок выросли на 3,6 процента в годовом исчислении, оказавшись ближе к нижней границе прогнозного диапазона в 3,5-4,0 процента. Отметим, что многие инвесторы и главы Федеральной резервной системы внимательно следят за данными о потребительском секторе США, все больше надеясь на то, что он поможет предотвратить рецессию экономики. Некоторые участники ожидают замедления роста ВВП США в четвертом квартале, считая, что он либо не вырастет вообще, либо увеличится лишь на 1 процент. В ближайшее время мы ожидаем сохранения малоактивной динамики торгов, поскольку большинство участников рынка продолжают праздновать рождественские праздники.

Рынок облигаций

Волатильность на государственном рынке облигаций продолжается ценовой индекс RGBI прибавил 0,09% относительно значения предыдущего дня, корпоративный рынок по-прежнему консолидируется на текущих уровнях.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ отрицательную динамику показали все высоколиквидные выпуски ОФЗ – ОФЗ 46018, ОФЗ 46020, ОФЗ 46021, лидером оборота торгов стала 21-я бумага, все сделки по которой проводились в основном режиме торгов, в лидерах падения закрепилась 20-ка, снизившаяся на 0,56% от вчерашнего значения. Снижение доходности показали облигации ОФЗ 25059, ОФЗ 46017, ОФЗ 46001.

На внешних рынках второй день подряд не наблюдается интерес к тридцатилетним еврооблигациям России, доходность по которым по итогам вчерашнего дня закрепилась на уровне 5,54%; десятилетние американские государственные облигации незначительно подешевели, доходность по UST 10 подросла до отметки 4,28% Спрэд суверенного российского долга Russia 30 к US Treasuries 10 сократился до уровня 126 пунктов.

Сегодня вероятно проявление небольшого повышения котировок в секторе ОФЗ, ликвидность на внутреннем рынке продолжает находиться на благоприятных уровнях, вследствие чего ожидаем небольшое проявление спроса на облигации с длинной дюрацией.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На корпоративном рынке в очередной раз царило спокойствие, бумаги практически остались на текущих уровнях. В муниципальном секторе на 0,09% снизились цены по МГор44-об, на 0,23% при малых объемах подросли МГор39-об. Среди металлургических компаний лучше других смотрелись облигации Амурмет-02 и Магнезит 2 закрывшиеся в положительном секторе. В секторе топлива и энергетики наблюдались фиксационные настроения, бумаги телекоммуникационных и транспортных компаний показали некоторую стабильность. В финансовом секторе снижение доходностей показали облигации КИТФинБанк и РосселхБ 2. Больше продавались, чем покупались бумаги Глобэкс 01, СТИНфин-01.

Динамика сегодняшних торгов в большей степени повторит вчерашний день, по всем секторам корпоративного рынка наблюдается отсутствие интереса к долговым бумаг первого эшелона, поэтому ожидать каких-либо подвижек в сторону увеличения инвестиционной активности пока не приходится.