Rambler's Top100
 

УК "Ингосстрах - Инвестиции": Обзор рынка облигаций


[27.10.2009]  УК "Ингосстрах - Инвестиции" 

Внутренний рынок:

Мы отмечаем умеренное снижение котировок облигаций практически по всем сегментам. Основная причина кроется в продолжающихся крупных налоговых выплатах, которые на фоне подешевевшей нефти и укрепившегося доллара стали сигналом для умеренных сокращений позиций в облигациях. В отсутствие плохих новостей «извне» мы ожидаем восстановления долгового рынка уже до конца недели. На середину торгового дня во вторник с наибольшими оборотами росли МосОбл-7 (+1,51% от цены закрытия в понедельник), ВТБ24-1(+0,5%), МБРР-4(+0,4%), РусБанк-3(+0,32%), РЖД-16(+0,06%), Центр-Инв2(+0,04%). Снижались котировки следующих бумаг – ВТБ-5(-0,04%), ВК-Инвест1(-0,04%), КБРенКап-1(-0,06%), ВК-инвест-3(-0,06%), Ютейр-3(-0,09%), ТГК1-2(-0,17%), Воронеж4(-0,17%), Москва62(-0,18%), газпромА13(-0,19%), Возрождение1(-0,2%), РЖД-10(-0,25%), ДальСвязь2(-0,34%), газпромА11(-0,37%), АИЖК-12(-0,5%), МРСКЮга-2(-0,5%), МосОБл6(-0,52%), МТС-4(-0,56%), Москва56(-0,78%). Активная торговля наблюдалась также и в секторе ОФЗ.

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника сократился на 96,7 млрд. руб. и составил 743,9 млрд. руб. Ситуация на рынке МБК незначительно ухудшилась – ставки Mosprime O/N – 6%, 1M – 7.28%, 3M – 8.32%. Мы ожидаем восстановления конъюнктуры по окончании налоговых изъятий. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 6.99%, 3M – 7.36%, 1Y – 7.64% и по-прежнему является комфортной для участников рынка. По итогам второй половины торгового дня доллар вырос на 0,64% до 29,23 руб., евро на 0,28% до 43,3 руб. Курс бивалютной корзины к рублю вырос на 0,45%, и составил 35,561 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций:

Спрос на безрисковые активы возвращается – неблагоприятный новостной фон не позволил фондовым индексам закрыться в зеленой зоне, в то время как первичный аукцион TIPS прошел при крайне высоком спросе. Полагаем, что опубликованная сегодня статистика поддержит рынок US Treasuries – Consumer Confidence за октябрь вышел хуже ожиданий (47,7 против 53,5), Richmond Fed Manufact.Index оказался в 2 раза хуже прогноза (7п. против 14п.). Во вторник, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем незначительную отрицательную коррекцию по кривой: UST-2 – 1% годовых(-3б.п.), UST-10 – 3,516% годовых(-4б.п.), UST-30 – 4,335% годовых(-3б.п.). В сегменте российских еврооблигаций спрос пока не успел восстановиться из-за снижения на рынке сырья - Rus-30 снизилась на 0,67% до 109,97% от номинала, доходность выпуска составляет 5,855% годовых(-9б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 14б.п. и составляет 233 б.п.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: