Внутренний рынок

Несмотря на сравнительно традиционно невысокую для понедельника активность на рынке облигаций продолжается рост, благодаря «штурмующим» уровень в 70 $/баррель нефтяным фьючерсам и слабеющему доллару США. В то же время негативное давление на действия участников рынка в течение недели будут оказывать налоговые платежи (НДПИ, акцизы, налог на прибыль) и первичные аукционы (РЖД-40 млрд. руб., МТС – 15 млрд. руб., ОГК-5 -4 млрд. руб.). Тем не менее, мы полагаем, что в случае сохранения внешнего позитива на долговом рынке может сохраниться умеренный ценовой рост.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли ГПБ-Иптк-1 (+9,94% от цены закрытия в пятницу), ТМК-3(+1,57), Лукойл-3(+1,4%), ОМЗ-6(+0,94%), УРСА-5(+0,71%), Карелия-12(+0,67%), АИЖК-10(+0,4%), РЖД-9(+0,19%), ВБД-ПП-2(+0,16%), Коми-8(+0,11%), Лукойл-18(+0,11%), МТС-4(+0,1%), ВК-инвест-1(+0,07%), Москва-45(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг – Возрождение-1(-0,15%), Москва-54(-0,17%), Москва58(-0,25%), РЖД-6(-0,28%), РЖД-12(-0,71%), Москва44(-1,71%). Как мы уже отметили, первичный рынок заметно активизировался. Несмотря на то, что большинство аукционов проходят в формате book-building и сам аукцион носит скорее технический характер, размещение столь крупных объемов высококачественного долга способно оказать давление на котировки среди «голубых фишек» вторичного рынка.

По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился на 0,94% до 30,706 руб., евро на 0,5% до 43,82 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 1,38%, и составил 36,605 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций

Среди ключевых событий на западных рынках – очередная «волна» эмиссии US Treasuries на 115 млрд. руб и большой объем макроэкономических данных по США: Сегодня, в понедельник, размещаются TIPS на $6 млрд. и будут опубликованы данные по продажам новостроек, во вторник UST-2 на $42 млрд. и индекс цен на недвижимость S&P/Case-Shiller, в среду UST-5 на $39 млрд. и заказы на товары длительного пользования, в четверг UST-7 на $28 млрд., ну и наконец в пятницу инвесторов ожидает публикация первой оценки по ВВП в США за 2Q 2009.

В преддверии выхода статистики по новостройкам в понедельник кривая US Treasuries сдвинулась вверх благодаря прошедшим продажам - UST-2 – 1,034% годовых(+3б.п.), UST-10 – 3,705% годовых(+4б.п.), UST-30 – 4,582% годовых(+4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций пока еще работает «нефтяной» фактор и спрос сохраняется - Rus-30 подросла на 0,24% до 100,82% от номинала, доходность выпуска составляет 7,353% годовых(-6б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 11 б.п. до 365 б.п.