Денежный рынок

Как мы и ожидали, ситуация на российском денежном рынке возвращается в привычное русло. После того, как стало понятно, что налоговые выплаты, прошедшие в понедельник не оказали сильного давления на уровень рублевой ликвидности, настроение участников рынка улучшается. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов вернулась в пределы 6,00-8,00% годовых. По итогам вчерашних торгов средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,70% годовых, против 7,62% годовых накануне. Уровень рублевой ликвидности, напротив, продемонстрировал рост. На утро 27 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах составила 840,3 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 8,38%. На утреннем аукционе прямого РЕПО наблюдалось незначительное превышение спроса над лимитом предоставляемых ресурсов. При лимите в 15,0 млрд.руб., совокупный объем заявок составил 16,8 млрд.руб. Таким образом, Центробанк удовлетворил спрос в объеме 14,9 млрд.руб., предоставив средства под средневзвешенную ставку 9,42% годовых. По операциям семидневного РЕПО объем заключенных сделок соответствовал спросу и составил 10,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,72% годовых. На дневном аукционе однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 1,7 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,68% годовых. Сегодня Банк России не стал менять параметры утренних торгов, сохранив лимит в размере 15,0 млрд.руб., а минимальную ставку на отметке 9,00% годовых. Вчера состоялся аукцион беззалогового кредитования, на котором Банк России предложил к размещению 20,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 14,00% годовых. Как и днем ранее, спрос на средства Центробанка превысил максимальный объем предложения. 25 коммерческих банка подали заявки на общую сумму 22,4 млрд.руб. Банк России установил ставку отсечения на отметке 14,04% годовых, предоставив кредитным организациям 19,7 млрд.руб. Средневзвешенная ставка составила 14,96% годовых. Сегодня коммерческие банки должны осуществить возврат порядка 15,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Также сегодня предприятия произведут выплату налога на прибыль. Учитывая снижение сальдированных доходов компаний в условиях кризиса, мы ожидаем, что выплаты будут незначительными и не окажут весомого давления на уровень рублевой ликвидности.

Валютный рынок

После незначительного восстановления в ходе европейской торговой сессии курс американской валюты вновь оказался под давлением по отношению к рисковым валютам. Рост доллара против единой валюты в середине дня способствовали сообщения, что на балансе немецких банков скопился большой объем "плохих активов". Данные новости поспособствовали тому, что инвесторы несколько уменьшили объем рисковых позиций и зафиксировали полученную ранее прибыль по единой валюте. Ситуацию на рынке изменили статистические данные о росте индекса потребительского доверия в США в мае 2009 года до максимума 8 месяцев. Частная исследовательская фирма Conference Board сообщила во вторник, что рассчитываемый ею индекс потребительского доверия в США вырос в мае 2009 года до максимума 8 месяцев на уровне 54,9 пункта с пересмотренного в большую сторону значения предыдущего месяца на уровне 40,8 пункта. Котировки доллара к иене выросли на 0,5 процента к уровню закрытия в США до 95,44/ 5,47 единицы японской валюты.

На российском валютном рынке рыночная стоимость бивалютной корзины выросла во вторник по сравнению с предыдущим днем на 35 копеек - до 36,95 рубля. В ходе торгов колебания корзины проходили в диапазоне от 36,6 рубля до 37,12 рубля. Давление на рубль оказывало снижение цен на нефть, а также падение ВВП России в апреле 2009 года на 10,5% по отношению к тому же периоду прошлого года.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов, преобладает затишье, объемы торгов минимальны, всего по итогам вчерашнего торгового дня участниками рынка было заключено в сумме шесть сделок, две из которых пришлись на ОФЗ 26199 котировки которой снизились на 6,32%; другие две сделки прошло с ОФЗ 25059 по итогам которых котировки упали на 1,05%; по одной сделке было заключено с ОФЗ 25063 и ОФЗ 26198.

На внешних рынках на фоне раллийных настроений на американском фондовом рынке настроения инвесторов по отношению к американским государственным бумагам со сроками погашения больше года были негативными, так доходности пяти и семилетних бумаг выросли в пределах 10 пунктов, доходность облигаций с погашением через 30 лет выросла на 11 пунктов. Бумаги российского внешнего тридцатилетнего займа так же незначительно продавались инвесторами, их доходность выросла на 6 пунктов закрывшись на отметке 7,497%. Американские десятилетние казначейские билеты закрылись с доходностью 3,549%, которая от предыдущего закрытия выросла на 10 пунктов. Бразильский государственный десятилетний государственный долг закрылся на положительной территории его доходность снизилась на 19 пунктов до отметки 4,85%. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к государственному десятилетнему долгу США составил 398 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на вторичном рынке рублевого корпоративного долга протекали по сценарию смешанных настроений, объемы торов были небольшими, однако инвестиционный интерес к бумагам первого эшелона сохранился - в частности покупки прошли в выпусках РЖД и АИЖК. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 43,8 млрд. рублей, из которых 19,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,6 млрд. рублей - на размещения, 23,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг Москвы наибольший торговый оборот прошел в бумагах 54-го и 59-го выпусков изменение котировок которых было незначительным. Среди субфедеральных бумаг можно отметить восьмой выпуск московской области и второй займ Карелии закрывшиеся с доходностью 18,86% и 14,46%. В секторе бумаг топлива и энергетики четвертый выпуск Газпрома закрылся с доходностью 9,21%; шестой займ с доходностью 8,17%; в минусе закрепились котировки второго займа Лукойла и четвертого выпуска Газпромнефти. В секторе связи и транспорта в пределах 0,20% подросли девятый и тринадцатый долги РЖД, первый займ Вымпелкома прибавил 0,10%. В финансовом секторе отличились бумаги АИЖК, шестой займ АИЖК вырос на 1,51%; десятый прибавил 1,87%; девятый 4,21%.

Сегодня характер торговых настроений участников рынка не изменится, котировки торгуемых выпусков существенного изменения не покажут, а активность участников долгового корпоративного рынка в бумагах первого эшелона сохранится.