Вчера

На рынках в Великобритании и США был выходной, связанный с празднованием Memorial Day. Сегодня утром американские казначейские облигации снизились в цене на фоне роста на азиатских рынков акций – инвесторы предпочли риск качеству. Доходности казначейских облигаций выросли на 1-2 б.п. по всему спектру дюраций.

В России основной новостью стало повышение Центральным банком норм отчислений в ФОР – с 1 июля 2008 г. нормативы обязательных резервов по обязательствам перед банками-нерезидентами увеличатся на 1,5 п.п. до 7,0%, по обязательствам перед физическими лицами в рублях на 0,5 п.п. до 5,0%, по остальным обязательствам в рублях и валюте – на 0,5 п.п. до 5,5%. Одновременно коэффициент усреднения обязательных резервов повышен с 0,45 до 0,5. Таким образом, Банк России намеревается снизить темпы роста внешних заимствований российских банков, сократив объем спекулятивных денег.

Перечисление в бюджет акцизов и НДПИ, состоявшееся вчера, не очень значительно отразилось на состоянии банковской ликвидности. Ставка овернайт на рынке МБК выросла до 3,58% годовых, остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократились на 136 млрд руб. до 744 млрд руб., причем остатки на депозитах уменьшились на 115 млрд руб. Поскольку завтра предстоит перечисление налога на прибыль, ставки на МБК ближайшие два-три дня продолжат оставаться в районе 3,5-4,0% годовых. Майские налоговые платежи, по нашим расчетам, должны пройти без особых осложнений для банковской системы.

На российском облигационном рынке вчера возросла активность в секторе госбумаг – хорошие объемы прошли по ОФЗ 46020, хотя ее котировки практически не изменились. Также заметный объем прошел по ОФЗ 26200 – ее котировки снизились по итогам торгов на 18 б.п. В секторе корпоративных и субфедеральных облигаций особой активности вчера не наблюдалось.

Сегодня

Будут опубликованы предварительные данные по росту потребительских цен в Германии за май, и статистика по заказам на товары длительного пользования в США за апрель. В России сегодня публикуются данные по инфляции за прошлую неделю. Кроме того, сегодня состоится размещение 5-го выпуска облигаций СЗТ, объемом 3 млрд руб. сроком на 5 лет с двухлетней офертой, а также 4-го выпуска Севкабель-Финанс, объемом 2 млрд руб., сроком на 5 лет с годовой офертой.