Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе остается ограниченной. Банк России вновь расширил лимит однодневного РЕПО, на этот раз уже до 390 млрд. рублей. Напомним, еще в начале недели лимит был 120 млрд. Спрос был предъявлен более чем на 450 млрд., в результате на первом же аукционе банки привлекли 388,6 млрд. рублей. Завтра пройдет последний налоговый платеж в апреле. Дефицит ликвидности, вероятно, связан также с обналичиванием части свободной ликвидности – население перед длительными праздниками изымают наличность со счетов. Мы ожидаем сохранения повышенного спроса на рублевую ликвидность и на следующей неделе, однако после выплаты налогов ситуация на денежном рынке все же станет более устойчивой.

Ставки на межбанковском рынке выросли по сравнению со вчерашним днем, несмотря на дополнительную ликвидность от ЦБ. Межбанковский рынок торгуется в коридоре 6-6,25% по кредитам овернайт. Вчера MosPrimeRate o/n составляла 5,98%.

Валютный рынок

Евро упорно игнорирует негативные новости, пара торгуется на отметке 1,322 пункта. Так, вчерашнее понижение агентством S&P рейтинга Испании сразу на две ступени обернулось легкой коррекцией единой валюты к отметке 1,318. Сегодня состоялось размещение государственных долгов Италии, которое прошло умеренно. Стране удалось разместить 4,9 млрд. евро 5-ти и 10-ти летних бумаг, что соответствовало ожиданиям. Bid-to-cover оказался несколько разочаровывающим, доходность выросла, однако оказалась удовлетворительной. Макроэкономические данные вышли сегодня также разнонаправленными. Безработица в Испании выросла до рекордных 24,4%, Однако розничные продажи как в Италии, так и Испании, порадовали, в том числе за счет переоценки предыдущих данных. Сегодня выходят данные по ВВП США, а также мичиганский индекс уверенности, которые, согласно консенсусу, ожидают неплохими и могут поддержать американскую валюту.

Рубль ослаб до уровня 33,65 к корзине, при нефти, близкой к 119,5 долларам за баррель и высоком спросе на рубли на межбанковском рынке. При устойчивой нефти и умеренных темпах восстановления ликвидности на рынке, мы ожидаем сохранения корзины на отметке 33,66-33,75 в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга консолидационный характер торгов преобладал в течение вчерашней торговой сессии; два четырехлетних выпуска 204-й и 206-й подросли на 0,04% и 0,09% соответственно; 73-й выпуск торговался без изменения доходности; длинный шестилетний 205-й выпуск снизились на 0,28%; незначительным ростом доходности закрылись облигации 75-го и 77-го выпусков; восемь сделок прошло с двухлетним ОФЗ 25079, доходность которого незначительно снизилась до уровня 7% годовых; выпуск ОФЗ 25071 закрылся на уровне 102,8% от номинала, что соответствует доходности 7,01% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга спрос на US Treasuries сохранялся в ходе вчерашней торговой сессии; доходность двух и пятилетних выпусков США достигла минимальных уровней с февраля этого года; доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась на четыре пункта, закрепившись на границе 1,947% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 3,125% годовых, показав снижение на три пункта. На европейских площадках доходность десятилетнего суверенного долга Испании по итогам вчерашней торговой сессии закрепилась на отметке 5,841% годовых, этой ночь агентство Standard & Poor’s снизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Испании до уровня BBB+ c A, оставив негативный прогноз, внеся очередной виток напряженности вокруг европейского долга, 3 мая планируется аукцион испанских облигаций, преддверии которого доходности суверенных бумаг Испании могут побить очередные рекорды. На рынках emerging markets доходность внешнего займа Russia 30 осталась на уровне 4% годовых; пятилетние евробонды закрылись ростом доходности на пять пунктов; десятилетний выпуск RUS22 закрылся с доходностью 4,049% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 составил 206 пунктов.

Корпоративные облигации

Настроения участников рынка рублевого корпоративного долга остаются в консолидационном русле. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на однолетний 62-й выпуск, доходность которого закрепилась на отметке 7,11% годовых, что соответствует стоимости 111,09% от номинала; 61-й выпуск торговался без изменения доходности, которая осталась на отметке 6,55% годовых. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций прошли незначительные покупки в седьмом выпуске самарской области; седьмой и восьмой выпуски московской области закрылись разнонаправленно, 8-й выпуск прибавил 0,2%, а 7-й напротив снизился на 0,29%;подрастали котировки 14-го выпуска республики Карелия, доходность которого снизилась до уровня 8,74% годовых. Среди облигаций металлургического сектора второй выпуск Сибметинвеста снизился на 0,14%; первый, второй и четвертый биржевые выпуски Северстали изменения доходности не показали; несущественно подросла доходность в первом биржевом выпуске ТМК; 20-й выпуск Алросы закрылся с доходностью 8,38% годовых; первый биржевой выпуск НЛМК прибавил 0,1%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики четвертый выпуск Башнефти прибавил 0,10%; 15-й выпуск ФСК ЕЭС подрос на 0,2%; в пределах 0,10% подросли котировки 11-го выпуска и шестого биржевого выпуска Газпромнефти; без изменения доходности торговались облигации шестого биржевого выпуска Лукойла, десятого выпуска ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта первый выпуск Теле2 закрылся с доходностью 9,32% годовых; первый и второй выпуски НПК существенного изменения доходности не показали; в пределах 0,05% снизились котировки 14-го и 16-го выпусков РЖД; третий долг ВымпелКома консолидировался на ранее достигнутом уровне 98,3% от номинала; десятый выпуск РЖД подрос на 0,17%. В финансовом секторе восьмой долг ВЭБа подрос на 0,51%; четвертые биржевые выпуски банка Зенит и Газпромбанка закрылись несущественном снижение доходности; в пределах 0,08% подросли котировки первого биржевого выпуска ВТБ, седьмого биржевого займа Райффайзенбанка; третий выпуск Россельхозбанка прибавил 0,25%; третий биржевой долг Газпромбанка закрылся на уровне 100,35% от номинала, что соответствует доходности 8,44% годовых.